健盛集团2022年前三季度收入为18.17亿元，同比增长19.46%；归母净利为2.69亿元，同比增长48.28%；扣非净利为2.65亿元，同比增长54.28%。Q3收入放缓，主要由于棉袜下滑、无缝增长放缓。公司收回应收款及控费效果显著，净利率提升。应收账款周转改善。短期来看，市场担心欧美通胀对公司下游需求的影响，但我们认为利润可能存在一定韧性；中期来看，公司棉袜及无缝扩产仍在持续；长期来看，公司在持续做大户外防晒袖套和防晒服的基础上，积极拓展其他品类。考虑海外去库存仍在持续，下调2022/2023/2024年收入至22.87/25.82/30.96亿元，下调归母净利至3.07/3.67/4.53亿元，对应下调EPS0.85/1.05/1.23元，2022年10月27日收盘价8.51元对应22/23/24年PE分别为11/9/7X，维持“买入”评级。
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