盛美上海发布2022年三季度业绩公告，实现营业收入19.78亿元，同比增长81.86%；归母净利润4.41亿元，同比增长196.42%。公司盈利能力大幅提升，毛利率、净利率分别为46.98%、22.29%，同比增长较大。公司在手订单充裕，在手订单金额约为2021年全年收入2倍以上。公司产品持续获得国内外客户的认可，从清洗工艺部署角度来看，公司的技术可以覆盖80%的工艺，今年推出CO2干燥清洗设备、边缘清洗设备，推出后可以覆盖90%以上的清洗工艺，工艺布局更加完备。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为28.17/40.42/54.83亿元，对应增速分别为73.78%/43.49%/35.66%；归母净利润分别为6.47/9.30/13.34亿元，对应增速分别为143.10%/43.64%/43.44%；EPS分别为每股1.49/2.14/3.08元，三年CAGR为71.10%，给予公司2023年45倍PE，对应目标价96.49元，维持“增持”评级。
