新技术路线不断开拓，持续关注订单落地

帝尔激光是一家专注于消费电子设备的公司，其主要产品包括激光消融、SE激光掺杂等技术。公司通过持续的研发投入，实现了全电池路线布局，充分受益于电池扩产。目前，公司已经取得了多个订单，包括PERC电池、TOPCon电池、HJT电池、IBC电池和钙钛矿电池等。此外，公司还在电池片金属化方面取得了突破，包括激光转印技术和电镀铜技术。预计公司2022-2024年归母净利润分别为5.1/6.9/9.1亿元，对应EPS分别为2.98/4.08/5.36元，对应于10月26日收盘价171.24元，PE分别为57.5/42.0/32.0倍。首次覆盖，给予“买入-A”的投资评级。