Q3收入实现高增长 盈利能力修复延续

天味食品发布2022年三季报，Q1-3实现营业收入19.09亿元，同比增长36.6%；归母净利润2.44亿元，同比增长204.8%。C端受益于疫情，22Q3低基下收入高增。Q3毛利率环比略降，盈利能力仍处改善通道。产品&渠道不断完善，全年业绩增长确定性高。我们看好公司在复调行业扩大市场份额，营收稳定增长的中长期发展潜力。上调盈利预测：2022-2024年公司营业收入分别为25.71/30.99/36.96亿元，同比增长26.9%/20.5%/19.3%。归母净利润分别为3.45/4.47/5.50亿元，同比增长86.7%/29.7%/22.9%。对应EPS分别为0.45/0.59/0.72元，当前股价对应PE分别为56/44/35倍，维持“买入-B”投资评级。