雷电微力是一家专注于有源相控阵微系统研发的公司，2022年第三季度实现营业收入为2.18亿元，较上年同期增长48.41%，扣非归母净利润为0.44亿元，较上年同期下降22.75%。公司前三季度营业收入为6.61亿元，较上年同期增长23.39%；扣非归母净利润为2.19亿元，较上年同期增长31.69%。公司研发投入持续增长，截至2022年6月30日，公司已累计取得专利124项，集成电路布图设计专有权30项，计算机软件著作权9项，正在申请国防专利5项。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为13.09/19.55/27.29亿元，对应增速分别为78.09%/49.33%/39.64%，归母净利润分别为3.27/4.86/6.76亿元，对应增速62.34%/48.71%/38.94%，EPS分别为1.88/2.79/3.88元/股，3年CAGR为49.69%。目标价为115.84元，维持“买入”评级。
