当升科技发布2022年三季报，归母净利润同比增长103%至14.78亿元，扣非净利润同比增长220%至16.48亿元。公司坚定推进国际化布局，产品与客户结构优化，盈利水平有望高位运行。三元正极材料业务表现亮眼，受益于下游新能源汽车强劲需求，量增利稳。公司锂电材料产能持续扩张，横纵布局降本增效，业绩有望逐步兑现。我们预计公司22/23/24年归母净利润至21.4/25.1/30.7亿元，EPS分别为4.22/4.95/6.05，对应PE为16x/13x/11x,维持“买入”评级。
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