国君石化 |能源系列报告①:原油背后的各方角力及基本面再梳理

根据报告正文，我们预计Q4能源依旧紧缺，布油中枢在95-100美元/桶。OPEC+超预期减产的背后是生产国与消费国长期立场的对立与矛盾激化。需求依旧有韧性，我们认为行业基本面好于市场的预期。气价高位可能增加对原油需求的转换。风险提示包括疫情可能影响原油需求，宏观超预期加息打压需求风险，地缘政治的不确定性。