三季度净利润增速亮眼，看好CHC业务发展

华润三九发布2022年前三季度业绩快报，2022年1-9月，公司经营稳健，实现营业总收入121.11亿元，同比增长7.53%；实现营业利润24.22亿元，同比增长12.27%；实现归母净利润19.52亿元，同比增长11.17%。点评：1）三季度感冒药带动CHC增速，净利润同比快速增长。2）公司经营状况良好，费用率水平或同比降低。3）持续看好华润三九CHC业务长期发展。4）盈利预测与评级：我们预计公司2022-2024年营收分别为170.29/195.21/222.67亿元，归母净利润分别为24.58/28.71/33.28亿元，PE分别为16/13/12X，维持“买入”评级。