股指期货日评：IC延续走强 期指仍以偏弱格局为主

广州期货研究所 王志武 bianji 广州期货股指期货日评 广州期货日评：IC延续走强 期指仍以偏弱格局为主 2016年2月3日 行情回顾：今日沪跌0.38%收2739.25点；深成指涨0.29%终收于9638.88，两市成交3759.39亿元，昨日为4032.53亿元，创业板指涨0.73%终收于2090.51，成交额达686.63亿元，上日为750.54亿元，沪指大幅低开尾盘被拉起，盘中一度跌破2700整数关口，今天题材概念股延续活跃，房地产板块受政策暖风获得资金净流入，不过沪深两市量能始终无法放大，显示春节前后股指仍将延续弱势震荡格局，反转难现；期指主力合约方面，IF1602涨0.01%收2939.4，IH1602跌0.83%收1914.2，IC1602涨1.12 %收5556.8，相对现货分别贴水9.24、12.17、53.37，上日期现基差为12.53、9.02、63.03，期现贴水延续低位，一方面因春节假期来临，春节后临近交割日，另一方面显示市场对股指继续大幅下挫的预期下降，春节前后交投相对清淡。 行情分析：期指IF、IH、IC全天成交量分别为2.10万手、6886手、1.42万手，相较昨日分别变化-4.24%或-927手、-3.16%或-225手、-2.93%或-429手；持仓量方面，IF、IH、IC全天持仓量为4.52万手、1.76万手、2.63万手，相对昨日，IF、IH、IC分别变化0.36%或162手、0.23%或40手、-1.20%或-320手；今天总体成交量相对昨日小幅下降，持仓量变化不大，受银行直投科技股权试点消息提振，IC这两天明显强于IH，银行可以投资和是否投资则是两个问题，在目前的弱势格局之下，银行出于风险偏好投资资金力度无需过度乐观，从日增仓来看，主力合约日增仓相对昨日降幅加大，下月合约增仓力度有所上升。 策略建议：外围情况短期趋稳，但难言乐观，市场抛售权益类资产动力犹存，OPEC减产暂无时间表，原油短期重回下跌通道，企稳遥遥无期，美联储加息利剑仍悬在市场头顶，这将大大减小市场风险偏好。目前随着市场大幅杀跌，主板估值对场外资金有较好吸引，但随着供给侧改革的不断推进，主板面临“戴维斯双杀”，银行坏账率的潜在提升将抑制银行的边际贷款动力，以及市场对银行板块的配置力度，中小创15年业绩增速相对乐观，不过随着央行政策偏爱结构性宽松，不利于市场风险偏好的大幅提升，在主板无法企稳上行之前，中小创难以走势持续独立行情，短期难言筑底完成，今天股指低开尾盘拉升，量能萎靡，春节前后红包行情无需过度期待，在熊市格局现金为王，持币过节或是较好投资策略。 风险点：1）人民币汇率贬值风险；2）注册制等金融体系改革推进进程；3）市场恐慌情绪； 4）供给侧改革进程； 沪深300主连日K线 广州期货研究部 020-22139812 免责声明：本报告的信息均来源于公开资料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们已力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的操作依据，投资者据此做出的任何投资决策与本公司和作者无关。