股指期货早报：期指全线走弱,短期仍以震荡为主

1 万达期货早报·股指期货 2015-6-17 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指全线走弱，短期仍以震荡为主  万达观点  周二A股继续回调，上证综指盘中重挫逾4%，接连跌破5000点与4900点整数关口；创业板指早盘一度暴跌近6%，随后探底回升，尾盘跌幅再度扩大。截至收盘，上证综指跌3.47%报4887.43点，深证成指跌3.54%报17075.93点。两市全天成交约1.70万亿元人民币，上日为2.00万亿元。中小板指收盘跌4.03%，创业板指收盘跌2.85%。  期指同样面临回调，沪深300股指期货主力合约IF1506收盘跌3.06%，报5069.2点，升水4.38点。全天成交161.08万手，持仓7.22万手，减仓17674手。现货方面，沪深300指数收盘跌2.99%，报5064.82点。上证50期指IH1506收于3193.4点，下跌2.78%；中证500期指IC1506收于10839点，较昨日结算价下跌3.93%。  期指进入交割周，贴水幅度减小。股市及期指大幅震荡，多空展开激烈对决，但空方仍占优。近期利空因素较多，影响期指上行。消息面上，监管层将现场检查券商场外配资，创业板等高价股资金出逃；本周迎史上最大批量IPO冻资达7万亿，资金面骤紧；证监会新两融管理办法征求意见出台，政策降杠杆意图明显，对大盘有冲击。预计短期仍会维持反复震荡调整，在没有重大利好的情况下，短期难以出现大级别行情。  新闻热点  中国4月再度增持美债仍为美国“最大债主”  消息人士称因技术问题深港通启动日期延后宣布  数据提示 中国 5月实际外商直接投资年率 欧元区 5月CPI年率终值 2 万达期货早报·股指期货 2015-6-17 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300跌156.35点，跌幅2.99%，振幅3.62%，总成交量6515.23亿，比上个交易日减少1147.15亿，降幅14.97%。 沪深两市总成交量为17007.98亿，较前一交易日略有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数0涨28跌，银行下跌-1.22%跌幅最小，建筑装饰下跌5.73%跌幅最大。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-6-17 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业0行业净流入28行业净流出，休闲服务净流出73295万元 居首，机械设备净流出801634万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业1行业净流入27行业净流出，国防军工净流入73727万元居首，非银金融净流出853033万元居末。 二、股指期货市场 IF1506收4897点，跌1.6%；IF1507收4896点，跌1.5%；IF1509收4911点，跌1.47%；IF1512收4930点，跌1.46%。 IF1506收5069.2点，跌3.06%；IF1507收5070点，跌3.11%；IF1509收5063点，跌3.16%；IF1512收5095.2点，跌2.87%。 市场成交总量为1938191手（单边），较上个交易日增加248753手。 市场总持仓量为167438手，较上个交易日增加841手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1506 5069.2 5055.4 -3.06% -3.32% 1610772 151515 72239 -17674 IF1507 5070.0 5057.0 -3.11% -3.36% 236201 86069 57940 17178 IF1509 5063.0 5054.2 -3.16% -3.33% 85325 10351 32502 1257 IF1512 5095.2 5082.4 -2.87% -3.12% 5893 818 4757 80 合计 1938191 248753 167438 841 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-6-17 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1506 IF1507 IF1509 IF1512 MAX 12.27 13.67 8.86 29.39 MIN -31.19 -27.21 -30.39 -8.67 MAX-MIN 43.46 40.88 39.25 38.06 Q3 -5.92 -3.57 -5.09 16.29 Q1 -17.35 -13.61 -15.64 6.43 Q3-Q1 11.43 10.04 10.55 9.86 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为11.43，10.04，10.55和9.86，处于中等水平。最大离散幅度分别为43.46，40.88，39.25和38.06，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1506多方持仓减少2534手至67657手，空方持仓减少6568手至75321手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少2454手，空方持仓减少6196手。 三、新闻热点 消息人士称因技术问题深港通启动日期延后宣布 路透报道，三名知情消息人士称，由于技术问题，深港通启动日期暂缓宣布，这将使中国年底前推出深港通的承诺有跳票之虞。全球性基金及其他证券人士原本预期中国5月宣布深港通启动日期。如果宣布时间延至8月以后，有可能使深港通迟至2016年推出，对于一直以2015年为目标的中国是一大打击。这也可能导致中国A股被纳入MSCI明晟新兴市场指数这类全球性指标的进程推迟。 消息人士表示，有关多少只股票能在深港通交易，以及计划就位后如何配置现有的跨境投资配额的问题，中国国家外汇管理局与证监会尚未达成一致。沪港通在2014年4月宣布，同年11月推出。 5 万达期货早报·股指期货 2015-6-17 万达期货股份有限公司北京研究所 央行公开市场周二不进行任何操作连续17次暂停 周二（6月16日），央行未进行公开市场操作，为连续第17次暂停。本周（6月15日-6月21日），央行公开市场将无正逆回购到期，无央票到期。上周（6月8日-6月12日），央行公开市场无正逆回购到期，无央票到期，自今年4月24日以来央行已经连续七周既无资金投放也无回笼。 机构普遍预计，目前利率市场的各期限利率均以下行为主，6月资金面应不至于出现往年的全面紧张局面。不过随着新一轮IPO启动，加上年中考核、企业缴税等扰动因素，6月中下旬资金面仍有收紧压力，资金利率也仍有继续上行的动力。有鉴于此，6月中下旬央行仍有重启逆回购操作适度放水的可能。 6 万达期货早报·股指期货 2015-6-17 万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货股份有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时补充、更正和修订有关信息，但不保证及时发布。本研究报告中所提供的信息仅供参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为诱发从事或不从事买入或卖出金融产品的任何交