股指期货早报：期指触底反弹,短期仍以震荡为主

1 万达期货早报·股指期货 2015-6-18 万达期货股份有限公司北京研究所 万达期货早报·股指期货 期指触底反弹，短期仍以震荡为主  万达观点  周三A股探底回升，上证综指盘初冲上4900点后再度跳水，一度跌逾2%，随后探底回升，重返4800点；午后，题材股爆发，权重股拉升。截至收盘，上证综指涨1.65%报4967.90点，深证成指涨1.93%报17405.57点。两市全天成交约1.54万亿元人民币，上日为1.70万亿元。中小板指收盘涨1.38%，创业板指收盘涨4.20%。  期指走势同样是V型反转，中证500期指涨幅较大。沪深300股指期货主力合约IF1506收盘涨1.16%，报5113.8点，贴水25.03点。全天成交143.35万手，持仓5.11万手，减仓21169手。现货方面，沪深300指数收盘涨1.46%，报5138.83点。上证50期指IH反弹力度较小，最终收于3205.4点，上涨0.61%；中证500期指IC1506收于11033.4点，上涨2.2%。  股市及期指昨日探底回升，但不能断定调整已经结束。近期利空因素较多，影响期指上行。随着打新压力以及控制融资压力等逐步退却，指数继续上行甚至大涨大势所趋。但是目前看指数出现大幅快速上行的概率不大，更多还有震荡，在没有重大利好的情况下，短期难以出现大级别行情。  新闻热点  外管局：积极推进资本项目可兑换但完全可兑换暂未考虑  交通银行深化改革方案获国务院批准同意  数据提示 美国 5月季调后CPI月率 美国 6月13日当周出请失业金人数 美国 第一季度经常帐 美国 5月谘商会领先指标月率 2 万达期货早报·股指期货 2015-6-18 万达期货股份有限公司北京研究所 一、股票市场 图表 1 ：市场概况（%） 数据来源：万达期货北京研究所 沪深300涨74.01点，涨幅1.46%，振幅4.13%，总成交量5898.68亿，比上个交易日减少616.54亿，降幅9.46%。 沪深两市总成交量为15365.78亿，较前一交易日略有减少。 图表 2 ：行业涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业指数28涨0跌，公用事业上涨4.35%涨幅最大，国防军工上涨0.53%涨幅最小。 图表 3 ：风格指数涨跌幅（%） 数据来源：万达期货北京研究所 3 万达期货早报·股指期货 2015-6-18 万达期货股份有限公司北京研究所 246024802500252025402560-100102030409:309:409:5010:0010:1010:2010:3010:4010:5011:0011:1011:2013:0013:1013:2013:3013:4013:5014:0014:1014:2014:3014:4014:50IF1411IF1412IF1503IF1506沪深300 3460348035003520354035600501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 340034503500355036003650-500501001502009:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1501IF1502IF1503IF1506沪深300 32003250330033503400345035003550-100-500501001502002509:309:399:489:5710:0610:1510:2410:3310:4210:5111:0011:0911:1811:2713:0613:1513:2413:3313:4213:5114:0014:0914:1814:2714:3614:4514:54IF1502IF1503IF1506IF1509沪深300 图表 4 ：资金流向（万元） 申万一级行业4行业净流入24行业净流出，公用事业净流入272287万元 居首，银行净流出342810万元居末。 数据来源：万达期货北京研究所 申万一级行业1行业净流入27行业净流出，国防军工净流入73727万元居首，非银金融净流出853033万元居末。 二、股指期货市场 IF1506收4897点，跌1.6%；IF1507收4896点，跌1.5%；IF1509收4911点，跌1.47%；IF1512收4930点，跌1.46%。 IF1506收5113.8点，涨1.16%；IF1507收5122点，涨1.29%；IF1509收5122.2点，涨1.35%；IF1512收5149.8点，涨1.33%。 市场成交总量为1909641手（单边），较上个交易日减少28550手。 市场总持仓量为172680手，较上个交易日增加5242手。 图表 6 ：当日基差走势 数据来源：万达期货北京研究所 图表 5 ：当日行情 合约代码 收盘价 结算价 收盘涨跌 结算价涨跌 成交量 成交量变化 持仓量 日增仓 IF1506 5113.8 5124.4 1.16% 1.36% 1433491 -177281 51070 -21169 IF1507 5122.0 5127.6 1.29% 1.40% 390837 154636 82326 24386 IF1509 5122.2 5131.4 1.35% 1.53% 80391 -4934 34399 1897 IF1512 5149.8 5150.2 1.33% 1.33% 4922 -971 4885 128 合计 1909641 -28550 172680 5242 数据来源：万达期货北京研究所 4 万达期货早报·股指期货 2015-6-18 万达期货股份有限公司北京研究所 -25000-20000-15000-10000-50000-150000-100000-500000500001000001500002015-02-252015-02-262015-02-272015-03-022015-03-032015-03-042015-03-052015-03-062015-03-09前20多仓 前20空仓 前20净多仓 图表 7 ：股指期货合约基差离散性分析 IF1506 IF1507 IF1509 IF1512 MAX 20.90 22.90 27.67 54.26 MIN -20.88 -17.83 -17.43 7.57 MAX-MIN 41.78 40.73 45.10 46.69 Q3 5.49 8.60 10.39 35.99 Q1 -7.88 -4.28 -1.50 22.86 Q3-Q1 13.37 12.88 11.89 13.13 数据来源：万达期货北京研究所 由基差分析可知：四合约经常性离散幅度分别为13.37，12.88，11.89和13.13，处于中等水平。最大离散幅度分别为41.78，40.73，45.1和46.69，处于中等水平。 图表 8 ：主力合约会员持仓变化（手） 数据来源：万达期货北京研究所 前20名会员持仓中，合约IF1506多方持仓减少2534手至67657手，空方持仓减少6568手至75321手。以当天前20持仓会员相对于这些会员前一天的持仓来讲，多方持仓减少2454手，空方持仓减少6196手。 三、新闻热点 外管局：积极推进资本项目可兑换但完全可兑换暂未考虑 华尔街见闻报道，中国国家外汇管理局综合司司长王允贵周三（6月17日）在二季度政策发布会上称，中国会按循序渐进的方式，积极稳妥推进资本项目可兑换，但从目前看，还没有宣布资本项目完全可兑换相关的考虑。 人民币加入SDR对于人民币资本项目可兑换提出了更高要求。王允贵对此表示，为减少涉外经济的货币错配风险，中国努力争取人民币加入SDR（特别提款权），会配合国际货币基金组织（IMF）积极认真做好加入SDR的评估工作。加入SDR对于推进人民币国际化，进一步减少中国涉外经济货币错配、金融风险方面非常重要。这是中国经济新常态下的重要部署， 5 万达期货早报·股指期货 2015-6-18 万达期货股份有限公司北京研究所 也是一个瓜熟蒂落的自然过程。 今年晚些时候，IMF将审议是否将人民币纳入SDR货币篮子。而要纳入SDR，人民币就必须满足“可自由使用”这一条件。IMF曾在五年前以人民币“自由化程度不够”为由否决了中国的申请。 交通银行深化改革方案获国务院批准同意 香港万得通讯社报道，交通银行6月16日晚间公告称，收到中国人民银行《交通银行深化改革工作小组关于做好交通银行深化改革工作的通知》。通知告知，交通银行深化改革方案已经国务院批准同意。 公告称，公司将按照经国务院批准的交通银行深化改革方案要求，完善中国特色的大型商业银行治理机制，坚持国有控股地位，优化股权结构，探索引入民营资本，积极发挥战略投资者作用，探索高管层和员工持股制度；完善授权经营制度，激发体制机制活力，更好发挥董事会、高管层和监事会作用；深化用人、薪酬和考核机制改革，落实风险责任制，强化企业内部监督，推进事业部制等内部配套改革。 6 万达期货早报·股指期货 2015-6-18 万达期货股份有限公司北京研究所 免责声明 本研究报告由万达期货股份有限公司北京研究所撰写，仅为所服务的特定企业与机构的一般用途而准备，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为万达期货股份有限公司北京研究所，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。根据国际和行业通行的准则，本报告所引用的信息和数据均来自于公开资料及其他合法渠道，本研究所力求报告内容和引用资料和数据的客观与公正，尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性。本研究所将随时