半导体行业半月报：新兴需求景气叠加美方出口限制，国内GPGPU企业机遇与挑战并存

半导体行业半月报：新兴需求景气叠加美方出口限制，国内GPGPU企业机遇与挑战并存新兴需求带动，GPU 市场规模进入快速增长期GPU 在数据运算性能卓越，广泛应用于PC、 HPC 和 AI 等领域，受益于下游数据中心高性能计算领域，人工智能计算，图形处理领域（电脑、智能手机等）的需求带动，市场规模保持中高速增长。预计2030 年全球GPU 市场规模增长至4773.7 亿美元，8 年年均复合增速约为33.3%。GPGPU 运算能力强劲，成为运算协处理器界主力产品GPGPU 负责非图形相关程序的数据运算处理，具备运算能力强劲、能效比高，大规模部署下的综合成本低等特性，被广泛用于商业计算和大数据处理，助力人工智能、自动驾驶、生物科技研发等前沿高科技产业的发展。IDC 预测，2026 年中国加速计算服务器市场将达到103.4 亿美元；国内GPU 服务器市场规模5 年年均复合增速预计为14%。出口禁令剑指高端GPGPU，国内企业机遇与挑战并存本轮美国出口禁令涉及的英伟达A100、H100 及AMD 的MI250 芯片皆为全球性能领先的高端GPGPU 产品。国内企业作为技术追赶者，与全球龙头在算力方面的技术差距快速缩短，若可以顺利量产且优化软件兼容性，则有望逐步实现国产化替代。同时国内企业也在逐步搭建安全可控的软件生态系统和知识产权专利体系，应对潜在风险。道阻且长，但积极追赶的过程中，国内半导体产业有望迎来全产业链的竞争力提升。投资建议数据中心、人工智能及自动驾驶等新兴领域需求持续景气，GPGPU 作为运算协处理器的主流产品，市场需求的稳定上行具备确定性。中美在科技领域的摩擦加剧，新产品研发的落地性及技术的安全可控性成为龙头企业发展的核心竞争力，国内GPGPU 龙头与全球龙头的技术差距持续缩小，或有望在数据中心、深度计算等领域逐步实现补位，关注国产化替代及研发创新为龙头企业带来的机会。建议持续关注半导体行业，维持行业增持评级。风险提示技术研发进展不及预期；内外部政策变动；疫情冲击。