新能源汽车产业链行业周报（12月第4周）：2019年企业挑战与机遇并存

HeaderTable_User 1080074113 1197171704 1376039218 1726556524 2178926654 HeaderTable_Industry 20181207 看好 investRatingChange.same 173820181207 行业周报 HeaderTable_StatementCompany 东方证券股份有限公司经相关主管机关核准具备证券投资咨询业务资格，据此开展发布证券研究报告业务。 东方证券股份有限公司及其关联机构在法律许可的范围内正在或将要与本研究报告所分析的企业发展业务关系。因此，投资者应当考虑到本公司可能存在对报告的客观性产生影响的利益冲突，不应视本证券研究报告为作出投资决策的唯一因素。 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 【行业·证券研究报告】 Table_Summary 本周看点  财政部：2019年起取消新能源车用电池等进口暂定税率。12月24日，国家财政部发布通知，自2019年1月1日起，调整部分商品的进出口关税。取消有新能源汽车用锂离子电池单体的进口暂定税率，恢复执行最惠国税率。  交通部取消4.5吨以下货车“双证”，电动物流车市场迎利好。24日，交通运输部办公厅发布取消总质量4.5吨及以下普通货运车辆道路运输证和驾驶员从业资格证的通知，意味着总质量4.5吨及以下普通货车“双证”正式取消。  三星SDI：拟获BMZ集团约61亿元锂电池订单。BMZ集团(BMZ Group)将在未来五年内向三星SDI采购价值1万亿韩元(约合61亿元人民币)的锂离子电池。  格林美与韩国ECOPRO签署17万吨NCA前驱体合作备忘录。公司公告称未来5年，ECOPRO从公司总计采购17万吨高镍NCA三元前驱体。  先导智能与特斯拉签订4300万元锂电设备合同。12月26日晚，先导智能(300450)发布公告称，近日与 Tesla, Inc. (以下简称“特斯拉”)签订了卷绕机、圆柱电池组装线及化成分容系统等锂电池生产设备的《采购合同》(以下简称“合同”)，合同金额约为4300 万元人民币。  赣锋锂业2.5亿元收购海外锂矿。12月22日，赣锋锂业发布公告称，赣锋国际已经与此次交易的对手方Neometals 签订股权转让协议，此次交易完成后，赣锋国际持有RIM 50%的股权。 本周锂电材料价格  钴产品：长江钴（35.0万元/吨；+0.00%）、四氧化三钴（26..5万/吨；-3.64%）硫酸钴（6.55万元/吨；+1.55%）。  锂镍产品：锂金属（80.5万元/吨；-2.42%），碳酸锂（7.95万元/吨；+0.00%），氢氧化锂（11.2万元/吨，-2.61%）；镍金属（8.96万元/吨，-3.24%），硫酸镍（2.50万元/吨；+0.00%）。  中游电池材料：三元正极（15.8万元/吨；+0.00%），磷酸铁锂（6.05万元/吨；+0.00%）；负极（+0%）；隔膜（+0%），电解液（+0%） 。 本周思考  根据近期对行业的了解和梳理，我们更加坚定策略报告中对2019年的核心观点（请查阅《2019年新能源汽车产业策略报告——中国产业链走向全球，变中求稳看好中游》），产业链的固化与重构在2019甚至2020年只会愈演愈烈，行业内公司的分化会更加严重，其中补贴大幅度退坡和合资车企大举跟进是整个行业重构的重要催化剂，将会贯穿2019-2020年，我们再次强调拥有技术优势和规模优势的企业能在接下来的竞争中取得最终胜利，建议关注当升科技(300073，增持)，新宙邦(300037，增持)。 风险提示  补贴退坡，新能源汽车销售不及预期；上游原材料价格波动风险 Table_Title 行业周报（12月第4周）——2019年企业挑战与机遇并存 新能源汽车产业链行业 Table_BaseInfo 行业评级 看好 中性 看淡 (维持) 国家/地区 中国/A股 行业 新能源汽车产业链 报告发布日期 2019年01月01日 行业表现 资料来源：WIND Table_Author 证券分析师 卢日鑫 021-63325888-6118 lurixin@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860515100003 李梦强 021-63325888-4034 limengqiang@orientsec.com.cn 执业证书编号：S0860517100003 Table_Contacter 联系人 彭海涛 021-63325888-5098 penghaitao@orientsec.com.cn 陈聪颖 021-63325888-7900 chencongying@orientsec.com.cn 顾高臣 021-63325888-6119 gugaochen@orientsec.com.cn Table_Report 相关报告 新能源汽车产业链周报（12月第3周） 2018-12-24 行业周报（12月第2周）——2019年看好锂电中游材料 2018-12-17 行业周报（12月第1周）——中国产业链走向全球，变中求稳看好中游 2018-12-10 中国产业链走向全球，变中求稳看好中游 2018-12-07 -42%-28%-14%0%14%17!-1117!-1218!-0118!-0218!-0318!-0418!-0518!-0618!-0718!-0818!-09电力设备及新能源 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业周报 —— 行业周报（12月第4周）——2019年企业挑战与机遇并存 2 目 录 1.产业链大事 ................................................................................................. 4 1.1 新能源车 ................................................................................................................ 4 1.1.1 交通部取消4.5吨以下货车“双证” 电动物流车市场迎重大利好 4 1.1.2 特斯拉投资3000万美元在华建融资租赁公司 4 1.1.3 北汽新能源获4.9亿元政府产业扶持资金 4 1.2 动力电池 ................................................................................................................ 4 1.2.1 财政部：2019年起取消新能源车用电池等进口暂定税率 4 1.2.2 日立重组车载锂电池业务 6 1.2.3 万丰奥威1.55亿转让卡耐新能源9.59%股权 6 1.2.4 三星SDI：拟获BMZ集团约61亿元锂电池订单 6 1.3锂电材料....................................................................................................................... 7 1.3.1 四川路桥5万吨锂电池正极材料项目开工 7 1.4其他 .............................................................................................................................. 7 1.4.1 鲁能青海50MW/100MWh发电侧电化学储能项目并网 7 2.重要公告梳理 .............................................................................................. 7 2.1 格林美（002340）：与韩国ECOPRO签署NCA前驱体合作备忘录 7 2.2 先导智能（300450）：与特斯拉签订4300万元锂电设备合同 7 2.3 德赛电池（000049）：签署协议投资3亿建智造产业园 8 2.4 鹏辉能源（300438）：增资入股叮咚出行/收购鑫能汽车 8 2.5 赣锋锂业（002460）：2.5亿元收购海外锂矿 8 3.动力电池相关产品价格跟踪 ......................................................................... 8 3.1 上游原材料价格跟踪 .............................................................................................. 8 3.1.1 锂产品：金属锂与氢氧化锂价格下滑 9 3.1.2 钴产品：硫酸钴价格上涨，四氧化三钴下跌 10 3.1.3 镍产品：镍价格已从高点下跌20% 11 3.2 中游电池材料价格跟踪 ........................................................................................ 12 3.2.1 正极材料：本周价格稳定 12 3.2.2 负极材料：价格持续稳定 13 3.2.3 隔膜材料：本周价格稳定 14 3.2.4 电解液：本周价格稳定 15 4.风险提示 ................................................................................................... 15 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分析师申明之后部分，或请与您的投资代表联系。并请阅读本证券研究报告最后一页的免责申明。 HeaderTable_TypeTitle 新能源汽车产业链行业周报 —— 行业周报（12月第4周）——2019年企业挑战与机遇并存 3 图表目录 图1：价格：金属锂≥99%工、电：国产（元/吨） ..................................................................... 9 图2：现货价：碳酸锂（电池级）：国内（元/吨） ....................................................................... 9 图3：价格：氢氧化锂56.5%，国产（单位：元/吨） ................................................................. 9 图4：长江有色市场：平均价：钴1#（元/吨） ....................................................................... 10 图5：前驱体：硫酸钴价格走势（万元/吨）.............................................................................. 10 图6：前驱体：四氧化三钴价格走势（千元/吨） ......................................