打板情绪高涨，煤炭行业交易拥挤

2022年9月27日打板指数上涨2.49%，连板指数上涨5.86%。全市场82只个股涨停；其中13只个股实现连板，其中三连板及以上2只，分别为：公元股份、浙江正特。目前连板最高的个股是浙江正特，实现6连板。此外，同兴环保在7日内实现6次涨停。结构方面，涨停破板股15只，市场炸板率15.5%；涨停个股中32.9%个股为细分行业内唯一涨停股票，打板股行业分布健康。 从盘口情况上看，7只股票涨停价开盘，包括新筑股份、双成药业、联发股份、德才股份、公元股份、紫燕食品、汇通能源；此外海鸥住工在开盘后迅速涨停。封单比最高的是汇通能源、紫燕食品、公元股份。从成交分布上看，联发股份、双成药业、新筑股份在集合竞价的成交占比最高，其中新金路达到44.8%，表现强势。 2022年9月27日涨幅前3的行业是社会服务、医药生物和商贸零售，跌幅前3是煤炭、石油石化和有色金属。从行业拥挤度上看，拥挤度最高的是煤炭、国防军工和有色金属，在这些行业中个股收益联动程度更高。 1.打板行情复盘 2022年9月27日打板指数上涨2.49%，连板指数上涨5.86%。全市场82只个股涨停；其中13只个股实现连板，其中三连板及以上2只，分别为：公元股份、浙江正特。目前连板最高的个股是浙江正特，实现6连板。此外，同兴环保在7日内实现6次涨停。 结构方面，涨停破板股15只，市场炸板率15.5%；涨停个股中32.9%个股为细分行业内唯一涨停股票，打板股行业分布健康。 从盘口情况上看，7只股票涨停价开盘，包括新筑股份、双成药业、联发股份、德才股份、公元股份、紫燕食品、汇通能源；此外海鸥住工在开盘后迅速涨停。封单比最高的是汇通能源、紫燕食品、公元股份。从成交分布上看，联发股份、双成药业、新筑股份在集合竞价的成交占比最高，其中新金路达到44.8%，表现强势。 表1打板股盘面表现汇总 2.行业交易复盘 2022年9月27日涨幅前3的行业是社会服务、医药生物和商贸零售，跌幅前3是煤炭、石油石化和有色金属。 图1：行业涨跌幅（%）（申万一级） 我们使用行业内个股分钟级收益联动情况衡量行业交易拥挤度。具体而言，拥挤度指标为以下两个值的比值： （1）行业内个股收益两两相关性的中位数； （2）构建1000个股票数量相同的随机组合，计算随机组合个股收益两两相关性的中位数的平均值； 若比值大于1则认为存在拥挤，具体的公式如下： 𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑛(𝐼𝑛𝑑𝑢𝑠𝑡𝑟𝑦) (𝑚𝑒𝑑𝑖𝑎𝑛(𝑅𝑎𝑛𝑑𝑜𝑚𝑃𝑜𝑟𝑡 𝑖 𝑅𝑀𝑃𝐶= 𝑖 )) 𝑚𝑒𝑎𝑛 1000 𝑛 从行业拥挤度上看，2022年9月27日拥挤度最高的是煤炭、国防军工和有色金属，在这些行业中个股收益联动程度更高。 图2：行业拥挤度（申万一级）