MAPPING期股联动系列二：指数相关性初探

本报告主要研究了商品期货指数与对应股票指数的相关性情况。选取了Wind商品综合指数与板块指数，共11条指数，以及大宗商品股票指数（000979.CSI）作为对标。测试方面，计算了期股指数的滚动相关性，并将其中一条指数滞后处理后再次进行相关性计算，以判断其领先滞后相关系数的水平。通过ADF检验后的序列进行了Granger因果检验。结果显示，贵金属板块期股指数相关性最高，达到0.49；煤焦钢矿与油脂油料板块中期股指数互为格兰杰因果关系；贵金属板块中商品指数为股票指数的格兰杰因果关系。总体而言，我们可考虑在上述板块中进一步对单个期货及股票标的测试领先滞后关系。