报告总结： 2022年8月，化妆品行业线上数据平淡，超头复播有望带动9月环比改善。各头部品牌商短期受益超头回归+双十一临近，中长期受益与行业竞争优化，均有望维持快速增长。建议增持珀莱雅、华熙生物、贝泰妮、鲁商发展等头部国货品牌商。各品牌表现如下：贝泰妮：薇诺娜天猫官旗8月GMV同比增长10-30%；珀莱雅：珀莱雅天猫官旗8月GMV同比略增，彩棠同比+65%；华熙生物：润百颜、夸迪、米蓓尔、肌活8月天猫官旗分别同比-24%、-41%、+32%、+23%，米蓓尔、肌活大单品矩阵逐步清晰；鲁商发展：瑷尔博士、颐莲8月天猫官旗同比-10%、-7%。抖音上多品牌直播GMV快速放量，珀莱雅体量持续领跑，佰草集、彩棠、米蓓尔增速亮眼。重点公司动态包括薇诺娜推出重磅新品特护精华，珀莱雅发起萤火计划-反对校园霸凌公益活动，彩棠推出首款卸妆膏，华熙生物正式发布动物源胶原蛋白、重组人源胶原蛋白、水解胶原蛋白肽等不同种类的胶原蛋白产品，瑷尔博士推出小黄人联名礼盒。
