图说 | 老能源保供的故事或延续至2028年

国泰君安证券研究所认为，由于“双碳”目标导向下煤炭需求触顶回落的预期和地缘局势动荡、全球能源价格中枢上移等因素，老能源的保供困境将持续存在。预计在老能源需求达峰（预计在2028年附近）之前，能源供需紧平衡的局面不会出现扭转，保供的故事仍将延续。年底附近供需矛盾或再次激化。