崧盛转债：中国输变电设备领军企业

本篇研报是关于东吴证券研究所对崧盛转债的固收点评。崧盛转债是中国输变电设备领军企业，总发行规模为4.50亿元，扣除发行费用后的募集资金净额用于机器人及智能工厂产业化生产项目、矿热炉冶炼作业机器人及其智能工厂研发示范项目、技术创新与服务中心（研发中心）项目和补充流动资金。当前债底估值为94.04元，YTM为2.71%。转股期为自发行结束之日起满6个月后的第一个交易日至转债到期日止，即2023年03月28日至2028年09月21日。我们预计崧盛转债上市首日价格在115.87~129.09元之间，我们预计中签率为0.0014%。综合可比标的以及实证结果，考虑到崧盛转债的债底保护性较好，评级和规模吸引力一般，我们预计上市首日转股溢价率在25%左右，对应的上市价格在115.87~129.09元之间。我们预计网上中签率为0.0014%，建议积极申购。