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有色金属早报

2022-09-23吴坤金、王震宇、钟靖五矿期货后***
有色金属早报

有色金属小组五矿期货 商品研究2022/09/23 有色金属早报 铜:美债收益率走高,美元指数下探后回升,铜价冲高回落,昨日伦铜收涨0.33%至7684美元/吨,沪铜主力收至62530元/吨。产业层面,昨日LME库存续增4775至122775吨,增量主要来自欧洲仓库,注销仓单占比下降,Cash/3M升水持平于59美元/吨。国内方面,昨日上海地区现货升水下调至535元/吨,市场换现意愿仍强,下游买盘有所回暖。进出口方面,昨日国内现货进口盈利扩大至300元/吨左右,洋山铜溢价微降。废铜方面,昨日国内精废价差缩至410元/吨,废铜替代优势降低。价格层面,美联储加息落地,加息造成的经济走弱预期压制市场风险偏好。产业面看铜估值维持偏多,国内消费旺季背景下铜价支撑较强。今日沪铜主力运行区间参考:62000-63000元/吨。吴坤金从业资格号:F3036210投资咨询号:Z00159240755-23375135wkj@wkqh.cn王震宇从业资格号:F30825240755-23375132wangzy@wkqh.cn钟靖从业资格号:F30352670755-23375125zhongj@wkqh.cn铝:沪铝主力合约报收18685元/吨(截止昨日下午三点),涨幅0.08%。SMM现货A00铝报均价18660元/吨。A00铝锭升贴水平均价-50。铝期货仓单97227吨,较前一日减少3357吨。LME铝库存341650吨,下降1675吨。2022年9月22日,SMM统计国内电解铝社会库存66.6万吨,较上周四库存减少0.9万吨,较本周一库存下降1.9万吨,较去年同期库存下降12.2万吨,较8月底库存月度减少1.1万吨。 电解铝锭库存开始下降趋势,本周四铝锭库存下降至66.6万吨,较历史同期来看处于历史低位水平。8月我国出口金额同比增速大幅回落至7.1%,季调环比跌幅扩大至-3.6%。欧元区8月综合PMI终值48.9,预期49.2 。欧元区服务业PMI终值49.8,预期50.2 。由于8月份云南主力电站来水偏枯接近5成,电力供应紧张局面再起,云南省内部分电解铝企业减产30%。沪铝预计震荡运行,主力合约参考运行区间:18200-19200。锡:沪锡主力合约报收184400元/吨,上涨1.10%(截止昨日下午三点)。国内,上期所期货注册仓单上升100吨,现为1595吨。LME库存增加80吨,现为4965吨。长江有色锡1#的平均价为188250元/吨。上游云南40%锡精矿报收167000元/吨。S&P Global 的数据显示,7 月份科技设备、汽车及汽车零部件、电子产品等行业对半导体的需求有所下降。今日沪锡主力震荡走升,冶炼厂挺价意愿较强,部分冶炼厂随盘调整出货价格,基本较难出货。贸易商报价积极,反馈盘面走高,下游询价挂单减少,市场整体交投冷清。沪锡预计震荡行情将延续,主力参考运行区间:178000-190000。镍:周四,LME镍库存增1026吨,Cash/3M贴水缩小。价格方面,LME镍三月合约价格跌2.5%,沪镍主力合约价格跌2.57%,两地持仓量低位波动。国内基本面方面,周四现货价格报199900~202700元/吨,俄镍现货对10合约升水降至1950元/吨,金川镍现货升水3250元/吨。进出口方面,根据模型测算,镍板进口盈利缩窄,但国内供应过剩趋势不变。镍铁方面,印尼镍铁产量维持增长下总体供应持续增长;综合来看,短期镍铁供需均维持改善趋势,精炼镍基本面走弱趋势不变但短期有旺季需求驱动预期。不锈钢需求方面,本周无锡佛山社会库存小幅累库,供应回升但需求复苏仍偏弱,旺季预期下现货和期货主力合约价格震荡反弹,基差维持升水。短期关注海外流动性紧缩预期变化和国内旺季需求复苏持续性,中期关注印尼新能源原料新增产能释放进度。预计沪镍主力合约震荡走势为主,运行区间参考175000~200000元/吨。 LME库存库存增减注销仓单注销仓单/库存Cash-3mSHFE库存库存增减期货库存库存增减SHFE持仓持仓增减现货升贴水1-4m价差现货比值3月期比值进口比值进口盈亏铜122775477590757.39%59.0035865(7899)6686(1260)418327279748012008.148.038.12104铝341650(1675)6332518.54%(15.15)206945(7565)97227(3357)4047042933(50)2858.478.368.63(351)锌63850(3650)1332520.87%15.7558407284526242(725)223442287342010907.957.748.46(1602)铅33100(400)22256.72%(14.24)79745538368514(25)72448(6809)(80)358.078.058.91(1536)镍52248(186)750014.35%(80.00)3427(1042)1676(64)153941(8954)7.08107.08173.05903.6039近月美元兑人民币即期USDCNY即期2022年9月23日无风险套利监控(92)(241)(56)多(62)(421)连二(255)连二连三(304)(77)(398)(1007)(155)(639)(100)铜铝连一连三(448)(788)(117)近月连三(498)有色金属重要日常数据汇总表连一连二(205)2022年9月22日空连一沪铜近月2022年9月22日沪铝盘面数据日频数据1个月美元LIBOR3个月美元LIBOR重要汇率利率2022年9月23日沪锌1000020000300004000050000600007000080000900003000080000130000180000230000280000330000380000430000480000持仓量SHFE收盘价0500001000001500002000002500002020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09SHFE铜库存期货库存0100000200000300000400000500000SHFE铝库存期货库存-1500-500500150025003500450055006500(10000)(5000)05000100001500020000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三-600-300030060090012001500(10000)(5000)050001000015000200002500030000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三2000002500003000003500004000004500005000005500006000006500007000009000110001300015000170001900021000230002500027000SHFE收盘价持仓量0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%100%050000100000150000200000250000300000LME铜库存注销仓单注销仓单/库存0%10%20%30%40%50%60%70%05000001000000150000020000002500000LME铝库存注销仓单注销仓单/库存-200020040060080010001200(10000)(5000)0500010000150002000025000300003500040000LME库存增减Cash-3M3M-15M-150-100-50050100150200250300350(50000)050000100000150000200000250000300000350000LME库存增减Cash-3M3M-15M40005000600070008000900010000110002020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09LME收盘价14001900240029003400390044002020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-092021-102021-112021-122022-012022-022022-032022-042022-052022-062022-072022-082022-09LME收盘价 铅锌镍050000100000150000200000250000SHFE铅库存期货库存-40010060011001600(5000)(3000)(1000)1000300050007000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三-400-300-200-1000100200300(15000)(10000)(5000)05000100001500020000SHFE期货库存增减现货升贴水连续-连三1000001200001400001600001800002000002200002400002600002800003000001000012000140001600018000200002200024000260002800030000SHFE收盘价持仓量0200004000060000800001000001200001400001600001800001000011000120001300014000150001600017000SHFE收盘价持仓量0%10%20%30%40%50%60%70%80%90%050000100000150000200000250000300000350000LME锌库存注销仓单注销仓单/库存0%5%10%15%20%25%30%35%40%45%50%020000400006000080000100000120000140000160000LME铅库存注销仓单注销仓单/库存20%25%30%35%40%45%50%55%60%050000100000150000200000250000300000LME镍库存注销仓单注销仓单/库存-1000100200300400500600700(5000)05000100001500020000LME库存增减Cash-3M3M-15M-100-50050100150200250(3000)(1000)100030005000700090001100013000LME库存增减Cash-3M3M-15M-1000-5000500100015002000(10000)(8000)(6000)(4000)(2000)0200040006000800010000LME库存增减Cash-3M3M-15M14001900240029003400390044004900LME收盘价1500170019002100230025002700LME收盘价700012000170002200027000320003700042000470005200057000LME收盘价0200004000060000800001000001200001400001600001800002000002020-112020-122021-012021-022021-032021-042021-052021-062021-072021-082021-

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