油脂油料周报：国内油脂跟随宏观走弱，关注下周美联储加息决议

国内油脂跟随宏观走弱，关注下周美联储加息决议——中泰期货油脂油料周报2022年9月18日姓名：史恒昱从业资格号：F3053587投资咨询证书号：Z0014323联系人：巩力赫从业资格号：F3075630投资咨询证书号：Z0018003联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 21. 上周行情回顾（1）上周外盘合约走势（2）CFTC总持仓（3）CFTC净持仓（4）上周内盘合约走势（5）内盘合约基差（6）内外盘油粕比（7）内盘合约月间价差（8）内盘合约跨品种价差（9）内盘合约持仓2.国外现货市场供需（1）美豆优良率（2）美豆出口进度（3）美豆油库存&豆粕出口（4）马来棕榈油产量&库存&出口（5）加拿大菜籽压榨&产量3. 国内现货市场供需（1）国内油脂库存（2）豆粕库存&未执行合同（3）大豆到港&库存（4）大豆开机率&压榨量4.供需平衡表（1）全球油籽平衡表（2）全球油脂平衡表（3）美豆平衡表（4）巴西&阿根廷大豆平衡表5.花生市场专题（1）花生期货基差（2）花生现货价格（3）油厂花生库存&榨利（4）花生油VS豆油（5）花生粕VS豆粕（6）花生&花生油进口（7）花生出口6.天气回顾与预测（1）美国上周降水（2）美国降水预测（3）巴西、阿根廷上周降水（4）巴西、阿根廷降水预测（5）马来、印尼上周降水（6）马来、印尼降水预测（7）中国上周气温&降水（8）中期天气预报目录 上周行情回顾：·上周国内油脂跟随宏观走弱。美国CPI数据发布后，宏观预期再次转弱，市场普遍预计美联储将在下周的议息会议上加息75个基点。在对全球经济衰退的担忧加剧下，上周五华尔街主要股指收低，美国国债价格攀升，美元指数维持在近期高点附近，包括原油、油脂等大宗商品继续面临压力，重点关注下周四美联储公布利率决议、政策声明及经济预期。·国内三大油脂库存继续下降，大豆及豆粕库存亦走低，现货基差价格保持高位。截至9月16日，一级豆油现货基差报价张家港Y01+1100，日照现货Y01+1050；24度棕榈油张家港10月船期P01+550、华南18度现货P01+450；豆粕天津9月提货M01+860，日照9月提货M01+850，10-11月提货M01+750；张家港9月提货M01+850，10-11月提货M01+800。·尽管9月WASDE报告超预期将美豆新作单产调低至50.5蒲式耳/英亩为美豆带来显著利多，但外部市场疲软及阿根廷大豆销售的加快为CBOT大豆带来压力。阿根廷作为全球最大的豆油和豆粕出口国以及第三大大豆出口国，在政府实施更加优惠的出口汇率政策后，当地农民大豆销售明显增加；此外，目前产区有利天气对早期收获较为有利，随着收割的开启，美豆收获压力或逐步体现。待美豆逐渐收获以及单产表现进一步明确后，新作美豆的销售进度和南美大豆播种期的天气状况将成为关注的重点。美豆价格震荡走弱，而人民币大幅贬值以及豆粕基差的坚挺在短期或将继续支撑国内豆粕价格，预计豆粕近月供应紧张格局或将持续，后续关注进口大豆成本及国内油厂大豆买船及到货节奏。观点与建议：短期油脂以跟随宏观震荡为主，关注宏观预期变化及国内供给改善情况。风险点：美联储超预期加息。3本期要点 41、上周外盘合约走势2、CFTC总持仓3、CFTC净持仓4、上周内盘合约走势5、内盘合约基差6、内外盘油粕比7、内盘合约月间价差8、内盘合约跨品种价差9、内盘合约持仓上周行情回顾 数据来源：WIND 中泰期货研究所整理51250135014501550165005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：美分/蒲式耳美豆11505560657075808505-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：美分/磅美豆油1237039041043045005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：美元/短吨美豆粕1255060065070075080085005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：美分/蒲式耳美玉米123000400050006000700005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：令吉/吨马棕118085909510010511011505-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：美元/桶WTI原油11上周外盘合约走势 60200000400000600000800000100000012000001400000160000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT大豆010000020000030000040000050000060000070000080000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT豆油0100002000030000400005000060000700008000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手美元指数010000002000000300000040000005000000600000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手10年美国国债期货数据来源：CFTC 中泰期货研究所整理CFTC总持仓 数据来源：CFTC 中泰期货研究所整理7-600000-400000-200000020000040000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT大豆管理基金净持仓商业净持仓-300000-200000-100000010000020000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT豆油管理基金净持仓商业净持仓-10000-50000500010000150002000025000300003500019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手美元指数管理基金净持仓-500000-250000025000050000075000010000001250000150000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手10年美国国债期货管理基金净持仓CFTC净持仓 870008000900010000110001200005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：元/吨棕榈油019500105001150012500135001450005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：元/吨菜油0125002700290031003300350005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：元/吨菜粕01800086009200980010400110001160004-2504-2905-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：元/吨花生10数据来源：WIND 中泰期货研究所整理上周内盘合约走势8000900010000110001200005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：元/吨豆油013400360038004000420005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-13单位：元/吨豆粕01 9数据来源：WIND 中泰期货研究所整理内盘合约基差1/2-1000010002000300001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-10单位：元/吨（张家港）豆油01基差180119012001210122012301-2000020004000600001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-10单位：元/吨（广东）棕榈油01基差180119012001210122012301-1000010002000300001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506