油脂油料周报：美联储加息75bp靴子落地，油脂受宏观影响再次走弱

美联储加息75bp靴子落地，油脂受宏观影响再次走弱——中泰期货油脂油料周报2022年9月25日姓名：史恒昱从业资格号：F3053587投资咨询证书号：Z0014323联系人：巩力赫从业资格号：F3075630投资咨询证书号：Z0018003联系电话：0531-81678626公司地址：济南市市中区经七路86号证券大厦15、16层客服电话：400-618-6767公司网址：www.ztqh.com 21. 上周行情回顾（1）上周外盘合约走势（2）CFTC总持仓（3）CFTC净持仓（4）上周内盘合约走势（5）内盘合约基差（6）内外盘油粕比（7）内盘合约月间价差（8）内盘合约跨品种价差（9）内盘合约持仓2.国外现货市场供需（1）美豆优良率（2）美豆出口进度（3）美豆油库存&豆粕出口（4）马来棕榈油产量&库存&出口（5）加拿大菜籽压榨&产量3. 国内现货市场供需（1）国内油脂库存（2）豆粕库存&未执行合同（3）大豆到港&库存（4）大豆开机率&压榨量4.供需平衡表（1）全球油籽平衡表（2）全球油脂平衡表（3）美豆平衡表（4）巴西&阿根廷大豆平衡表5.花生市场专题（1）花生期货基差（2）花生现货价格（3）油厂花生库存&榨利（4）花生油VS豆油（5）花生粕VS豆粕（6）花生&花生油进口（7）花生出口6.天气回顾与预测（1）美国上周降水（2）美国降水预测（3）巴西、阿根廷上周降水（4）巴西、阿根廷降水预测（5）马来、印尼上周降水（6）马来、印尼降水预测（7）中国上周气温&降水（8）中期天气预报目录 上周行情回顾：·上周美联储加息75个基点靴子落地，美联储将联邦基金利率目标区间上调到3.00%至3.25%之间；另外，来自世界多国央行再次提高利率，这对市场和经济带来冲击，上周五美元触及近22年高位，由于美元走强和对经济衰退的担忧，国际油价大跌约5%至近八个月低点，国内油脂盘面受宏观限制弱势反弹后再次回落。·上周俄乌紧张局势的升级加剧了对黑海地区粮食供应的担忧，美豆优良率为55%低于市场预期以及市场对于阿根廷的卖压担忧减弱提振美豆走强。不过由于对美国以及全球经济衰退的担忧日益加剧，上周五美豆在一轮技术性抛售后下跌超过2%。目前干燥天气有利于美豆收割，巴西已开始播种，市场将再次回到美豆收割及南美作物的播种以及生长。·受人民币贬值、下游备货、季节性需求转旺及近月进口大豆到港低，国内豆粕期价高位震荡。国内油厂继续较为积极补采近月，至12月大豆到港需求待采不多，9月以来产地装出不及预期，致10-11月到港预期继续缩减、部分后移，豆粕供应或仍受制约，关注采购进程及国内下游需求变化。·全国基差报价：截至9月23日，一级豆油现货基差报价张家港Y01+1150，日照现货Y01+1120；24度棕榈油天津现货P01+650、华南现货P01+300；豆粕天津9月提货M01+1350，日照10月M01+950，11-1月提货M01+500；张家港9月提货M01+1300，11月提货M01+700。观点与建议：短期油脂以跟随宏观震荡为主，关注宏观预期变化及国内油粕供给改善情况。风险点：宏观市场情绪持续走弱。3本期要点 41、上周外盘合约走势2、CFTC总持仓3、CFTC净持仓4、上周内盘合约走势5、内盘合约基差6、内外盘油粕比7、内盘合约月间价差8、内盘合约跨品种价差9、内盘合约持仓上周行情回顾 数据来源：WIND 中泰期货研究所整理51250135014501550165005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：美分/蒲式耳美豆11505560657075808505-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：美分/磅美豆油1237039041043045005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：美元/短吨美豆粕1255060065070075080085005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：美分/蒲式耳美玉米123000400050006000700005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：令吉/吨马棕1170809010011012005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：美元/桶WTI原油11上周外盘合约走势 60200000400000600000800000100000012000001400000160000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT大豆010000020000030000040000050000060000070000080000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT豆油0100002000030000400005000060000700008000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手美元指数010000002000000300000040000005000000600000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手10年美国国债期货数据来源：CFTC 中泰期货研究所整理CFTC总持仓 数据来源：CFTC 中泰期货研究所整理7-600000-400000-200000020000040000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT大豆管理基金净持仓商业净持仓-300000-200000-100000010000020000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手CBOT豆油管理基金净持仓商业净持仓-10000-50000500010000150002000025000300003500019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手美元指数管理基金净持仓-500000-250000025000050000075000010000001250000150000019/0919/1120/0120/0320/0520/0720/0920/1121/0121/0321/0521/0721/0921/1122/0122/0322/0522/0722/09单位：手10年美国国债期货管理基金净持仓CFTC净持仓 870008000900010000110001200005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：元/吨棕榈油019500105001150012500135001450005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：元/吨菜油0125002700290031003300350005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：元/吨菜粕01800086009200980010400110001160004-2504-2905-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：元/吨花生10数据来源：WIND 中泰期货研究所整理上周内盘合约走势8000900010000110001200005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：元/吨豆油013400360038004000420005-1005-1605-2005-2606-0106-0806-1406-2006-2406-3007-0607-1207-1807-2207-2808-0308-0908-1508-1908-2508-3109-0609-1309-1909-23单位：元/吨豆粕01 9数据来源：WIND 中泰期货研究所整理内盘合约基差1/2-1000010002000300001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-10单位：元/吨（张家港）豆油01基差180119012001210122012301-2000020004000600001-1502-0402-2403-1604-0504-2505-1506-0406-2407-1408-0308-2309-1210-0210-2211-1112-0112-2101-10单位：元/吨（广东）棕榈油01基差180119012001210122012301-1000