棉花日报2022-09-131/6美国8月CPI涨幅超预期，ICE期棉阴线收跌=棉花日报|2022-09-14摘要：【现货概述】9月13日，棉花现货指数CCI3128B报价至15706元/吨（-63），期现价差-1171（01合约收盘价-现货价），涤纶短纤报价7600元/吨(+50)，黏胶短纤报价13900元/吨（+0）；CYIndexC32S报价24485元/吨（+0），FCYIndexC32S(进口棉纱价格指数)报价29768元/吨（+153）；郑棉仓单11267（-169），有效预报0（+0）。美国EMOTM到港价125.7美分/磅（+1.9）；巴西M到港价127.2美分/磅（+1.9）。9月13日中央储备棉轮入上市数量6000吨，无成交。【市场分析】隔夜美国劳工部公布的最新数据显示，美国8月消费者价格指数（CPI）环比上涨0.1%，同比上涨8.3%，预估为8.1%。当月，剔除波动较大的食品和能源价格后，核心CPI环比上涨0.6%，同比上涨6.3%。美国8月CPI数据公布后，股市、债市、汇市、虚拟货币和贵金属五大市场全线大跳水。美国总统拜登表示，将需要更多的时间，决心降低通货膨胀。市场预期美国后续加息将维持鹰派，宏观环境有所转弱，隔夜ICE期棉阳线报收102.25美分/磅，期价较上一交易日下跌3.39美分/磅。从技术面来看，MACD绿柱放量，DIFF与DEA拟合死叉，KDJ指标拟合死叉，技术指标转弱。在前日发布的美棉供需报告中，调增了全球棉花预估产量至2578.9万吨，其中调增幅度最大的为美国，在8月的报告中大幅调减了美棉产量，市场认可度并不高，9月的报告中对减产幅度进行了修正至301万吨，巴基斯坦在8月中下旬巴基斯坦大面积遭受洪涝灾害，产量调减至119.7万吨。全球棉花消费小幅调减至2582.8万吨，期末库存调增至1845.3万吨。本次报告整体偏空，在昨日郑棉探底。当前下游市场整体持稳运行，市场仍然以中低支纱走货为主，精梳高支纱需求相对仍然较差，预计短期纯棉纱价格偏稳为主。【技术分析】昨日郑棉主力01合约探底回升十字星报收14535元/吨，期价较上一交易日上涨5元/吨。持仓增加1.4万手，至46.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。【操作策略】建议上游棉花加工企业严格执行套保原则，对于下游纺织企业静待棉价回落逢低考虑分批建立虚拟库存。（仅供参考）作者：棉花研究团队电话：0991-3075772联系方式：13062714540邮箱：lise@hrrdqh.com从业资格号F3067146 棉花日报2022-09-132/6【市场概况】表一：郑州商品交易所棉花合约报价单位：元/吨合约代今开盘最高最低今收涨跌成交量成交量增减持仓量增减量CF20915300153001515015230-701583-526414102-702CF21114670146701441514660202540811168317-1588CF3011453514565142851453553851192585746247214113CF30314585145951432014560-518497-41767073369CF30514545146301435014580-1553407130561527242031CF30714590145901437514580-2034925664328合计48436387499113951注：CZCE成交与持仓为单边统计，单位为手，涨跌为今收盘-昨收盘表二：国内外主要棉花价格指数CY32S指数CCI3128BCotlookA美国EMOTM巴西M1-1/81%完税滑准税1%完税滑准税美分/磅123.4125.7124.7元/吨244851570620904210042073920841涨跌0-6311.91.9表三：棉花价差结构与棉花套利建议品种当期前期建议ZCE2209-ICE2212纯盘面价差-1132-1288暂时观望ZCE2209-ICE2212CIF1%关税成本-4574336-4755336暂时观望CCI3128B-FCIndexM指数滑准税CIF成本-4559-4815暂时观望ZCE2209-FCIndexM指数滑准税CIF成本-5992-6180暂时观望ZCE2301合约-ZCE2305合约-85-95暂时观望说明：FCIndexM指数取外商最低三个进口棉报价平均计算。CIF到港成本为美国七大市场现货价格中等级平均价格计算，相当于国产3级皮棉。 棉花日报2022-09-133/6图一：期现价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE、中国棉花信息网图二：郑棉1-5价差图：单位：元/吨数据来源：ZCE■【价差结构与套利分析】9月13日，郑棉2301合约与CCI3128B指数期现价差为-1171元/吨，价差较上个交易日下跌68元/吨9月13日收盘，郑棉2301-2305合约价差为-45元/吨，价差较上一交易日上涨20元/吨。 棉花日报2022-09-134/6■【价差结构与套利分析】4月20日，郑棉2209合约与CCI3128B指数期现价差为-1227元/吨，价差较图三：郑棉与ICE期棉价差数据来源：ZCE、中国棉花信息网图四：郑棉仓单及有效预报数据来源：ZCE9月13日，CCI指数与FCIndex人民币指数价差-5274元/吨，价差较上个交易日下跌431元/吨；ZCE2209-ICE2212合约盘面价差-1557元/吨，价差较上一交易日下跌256元/吨。■【仓单及有效预报】截至9月13日郑棉仓单量11267张（48.5万吨）减少169张（7267吨）效预报量为0张（0吨），仓单及有效预报总量共48.5万吨。 棉花日报2022-09-135/6图五：郑棉主力合约走势图数据来源：ZCE■【技术分析】昨日郑棉主力01合约探底回升十字星报收14535元/吨，期价较上一交易日上涨5元/吨。持仓增加1.4万手，至46.2万手。从周氏超赢技术面来看，ck模式，F2指标、资金流量指标显示空，技术指标有所转弱。 棉花日报2022-09-136/6【免责声明】本分析报告由华融融达期货股份有限公司提供，仅作为所服务的特定企业与机构一般用途而准备，未经许可任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制、发布及分发本报告的全部或部分内容给其它任何人士。如引用发布，须注明出处:华融融达期货股份有限公司，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。本报告引用的信息和数据均来自于公开资料及其它合法渠道，力求报告内容、引用资料和数据的客观公正。尽可能保证可靠、准确和完整，但并不保证报告所述信息的准确性和完整性，本报告所提供的信息仅供参考，不作为投资决策的依据，客户应自主做出期货交易决策，独立承担期货交易后果。