1 Tabl e_First Table_First|Table_ReportType 投资策略│投资策略 Tabl e_First| Tabl e_Summar y 国产替代：我们的征途是星辰大海 ——新兴产业研究系列专题 专题内容摘要 2008年金融危机之后，“逆全球化”的担忧就开始显现，2016年特朗普上台之后，大国博弈进一步加剧。近两年来，受新冠疫情、美联储加息、俄乌冲突等不利因素影响，全球经济增长挑战再起，“逆全球化”更是愈演愈烈。2008年，全球商品贸易占GDP比重为51%，到2020年仅为46%，12年间下降了接近5个百分点。全球外商直接投资净流入占GDP比重则从2007年5.33%的高点持续下行至2020年的1.41%；KOF全球化指数显示近年来全球化尤其是经济的全球化呈现明显放缓迹象。 在逆全球化的大背景下，产业链安全引起高度关注，政策层面对关键核心技术攻关愈发重视，国产替代或迎发展机遇。2022年9月6日中央全面深化改革委员会第二十七次会议审议通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》，指出健全关键核心技术攻关新型举国体制，明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术。“中国制造2025”明确提出，到2020年，40%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障，受制于人的局面逐步缓解，到2025年，70%的核心基础零部件、关键基础材料实现自主保障。 本文从国产替代的视角切入，比较新能源汽车、光伏、风电、核电、机器人、光通信、智能汽车、生物医药、半导体、军工、3D打印、机械设备、计算机、化工材料14大产业链及112个细分行业，筛选出国产替代背景下可能受益的方向。  重点关注： 新能源汽车上游锂矿，光伏跟踪支架，风电主轴轴承，机器人谐波减速器、RV减速器、机器人本体，光通信光模块、智能汽车产业链液晶仪表盘、中控屏、车载摄像头-模组、激光雷达、毫米波雷达，生物医药产业链软式内窥镜、硬式内窥镜、DSA、CT、高端超声设备、MRI核磁、生物试剂-重组蛋白类、生物试剂-分子类、化学试剂、一次性塑料耗材、色谱填料、分析仪器、一次性生物反应器、骨科关节类植入医疗器械、医用睡眠检测仪，半导体产业链光刻胶、抛光垫、抛光液、电子特气、刻蚀机、光刻机、探针台、测试机、靶材、CMP设备、离子注入、薄膜沉积、清洗设备、涂胶显影、射频前端、存储IC、CPU、MCU、EDA软件、IGBT、IC制造，机械设备产业链数控系统、数控机床、电子测量仪，3D打印机、计算机操作系统，化工材料下的PVA光学薄膜、PI膜、有机发光材料、对位芳纶和轮胎。  风险提示：国产替代不及预期；疫情反复风险；行业竞争加剧。 证券研究报告 Tabl e_First| Tabl e_R eportD at e 2022年09月13日 Tabl e_First| Tabl e_C hart 相对市场表现 Table_First|Table_Author 分析师：张晓春 执业证书编号：S0590513090003 电话：0510-82832053 邮箱：zhangxc@glsc.com.cn Table_First|Table_Contacter 联系人 赵闻恺 电话： 邮箱：zhaowk@glsc.com.cn Tabl e_First| Tabl e_Rel at eRepor t 相关报告 1、《数字与现实世界无缝融合》2022.08.17 2、《成长风格或仍在途中》2022.08.14 3、《国联研究一周重点报告回顾》2022.08.12 请务必阅读报告末页的重要声明 2 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略│投资策略 正文目录 引言 ..................................................................... 6 1. 新能源汽车：上游锂矿对外依存度较高 ................................ 8 2. 光伏：重点关注跟踪支架投资机会 ................................... 11 3. 风电：轴承行业国产化率提升可期 ................................... 14 4. 核电：天然铀矿对外依存度达70% .................................... 17 5. 机器人：生产制造对国外厂商依赖程度较大 ........................... 18 6. 光通信：光模块行业值得关注 ....................................... 20 7. 智能汽车：智能座舱和自动驾驶国产替代趋势明显 ..................... 21 8. 生物医药：国产化率整体水平较低 ................................... 27 9. 半导体：国产化率整体水平偏低 ..................................... 36 10. 军工：原材料高温合金和钛材国产化率超过60% ........................ 41 11. 3D打印：设备行业国产化率为28% ................................... 41 12. 机械设备：部分高精尖设备国产化率低于30% .......................... 42 13. 计算机：工业软件国产化率稳步提升，操作系统国产化率不足5% ......... 45 14. 化工材料：国产替代空间较大 ....................................... 46 15. 风险提示 ......................................................... 49 图表目录 图表1：全球商品贸易占GDP比重自2008来呈下行趋势（%） ....................................... 6 图表2：外国直接投资净流入占GDP比重自2007年来下行（%） .................................... 6 图表3：全球商国际移民人数及占比 ................................................................................ 6 图表4：KOF全球化指数增长放缓 .................................................................................... 6 图表5：国产替代逻辑下细分行业潜在投资机会 ............................................................. 7 图表6：新能源产业链国产化率梳理 ................................................................................ 8 图表7：2021年中国碳酸锂主要生产商竞争格局 ............................................................ 9 图表8：2020年中国氢氧化锂企业产量占比情况 ............................................................ 9 图表9：2021年锂电池电解液按产量市场份额情况 ......................................................... 9 图表10：2021年新能源驱动电机配套量占比 .................................................................. 9 图表11：2021年中国三元正极材料市场竞争格局 ......................................................... 10 图表12：2021年磷酸铁锂正极材料市场竞争格局 ......................................................... 10 图表13：2021年中国负极材料企业竞争格局 ................................................................ 10 图表14：2021年中国锂电池隔膜市场格局.................................................................... 10 图表15：2022年1-6月国内动力电池企业装车辆TOP15 .............................................. 10 图表16：光伏产业链国产化率梳理 ............................................................................... 11 图表17：2021年中国有机硅行业竞争格局情况 ............................................................ 12 图表18：2021年底多晶硅产能份额............................................................................... 12 图表19：2021年中国光伏硅片市场竞争格局 ................................................................ 12 图表20：2020年中国正面银浆市场竞争格局 ................................................................ 12 图表21：2021年中国PET基膜行业市场份额分布......................................................... 12 图表22：2021年中国光伏玻璃主要厂商产能分布 ......................................................... 12 图表23：2020年中国电池片产量竞争格局分布情况 ..................................................... 13 图表24：2020年中国光伏胶膜行业市场占比情况 ......................................................... 13 图表25：2020年全球光伏背板主要企业市占率情况 ..................................................... 13 图表26：2022年中国光伏边框行业竞争格局 ................................................................ 13 3 请务必阅读报告末页的重要声明 投资策略│投资策略 图表27：2020年全球跟踪支架市场占有率情况 ............................................................ 14 图表28：2021年全球逆变器供应商市场竞争格局 ...........