计算机行业周报：关键核心技术是国之重器，重视信创板块

请仔细阅读报告尾页的免责声明 1 行业周报 2022年09月11日 关键核心技术是国之重器，重视信创板块 计算机行业周报（2022.9.5-2022.9.9） 周观点 市场回顾：上周（9.5-9.9）上证综指上涨2.37%，创业板指上涨0.60%，沪深300指数上涨1.74 %。计算机（申万）板块下跌0.57%，跑输上证综指2.95pct，跑输创业板指1.17pct，跑输沪深300指数2.32pct。 板块业绩受疫情短期影响，下半年有望迎来业绩拐点。2022上半年，SW计算机行业整体营收同比增长6.57%，归母净利润同比下滑39.01%。其中Q2单季度营收同比增长0.38%，归母净利润同比下滑31.92%。上半年受突发疫情影响，计算机行业多数公司项目招投标、实施交付节奏延后，同时行业收入有明显的季节性特征，大部分收入集中在下半年确认，上半年一般处于投入期，整体费用压力比较大。下半年考虑到人员成本费用的控制以及去年同期低基数效应，计算机板块有望出现净利润的拐点（收入增长-成本控制），盈利逐季回升。估值方面，截至2022年9月9日，计算机板块市盈率-TTM为43.59x，历史中位数为54.81x，分位点处于近十年的15.67%。目前计算机板块处于景气和估值双底部，中长期向上空间大。 健全关键核心技术攻关新型举国体制，为自主可控保驾护航。9月6日习近平主持召开中央深改委第二十七次会议，审议通过了《关于健全社会主义市场经济条件下关键核心技术攻关新型举国体制的意见》。会议指出，“健全关键核心技术攻关新型举国体制，要把政府、市场、社会有机结合起来，科学统筹、集中力量、优化机制、协同攻关”“明确主攻方向和核心技术突破口，重点研发具有先发优势的关键技术和引领未来发展的基础前沿技术”。关键核心技术是国之重器，只有实现关键核心技术的自主可控，才能从根本上保障国家经济安全、国防安全和其他安全。以AI、芯片为代表的关键核心技术的供应链安全已成为大国战略竞争的核心焦点，我国政府高度重视自主可控与国产化。在中美科技脱钩的背景之下，IT产业链生态必须实现底层安全、自主可控，才能应对未来更多的不确定性。 建议积极把握行业信创以及基础软硬件国产化的投资机会。相关标的：1）3U（CPU/GPU/DPU）产业链的领军企业海光信息、龙芯中科、左江科技、景嘉微等；2）操作系统、数据库、中间件等细分领域龙头中国软件、海量数据、东方通、宝兰德、卓易信息、金山办公等；3）工业软件（EDA、CAD、PLC等）细分领域龙头华大九天、概伦电子、广立微、中望软件、中控技术、宝信软件等。 投资建议 （1）智能网联汽车：相关标的有四维图新、中科创达、德赛西威、经纬恒润、东软集团、虹软科技、千方科技等。 （2）行业信创：相关标的有中科曙光、太极股份、东方通、中国软件、神州数码等。 （3）工业软件：相关标的有中控技术、宝信软件、中望软件、赛意信息、鼎捷软件等。 （4）金融IT：相关标的有恒生电子、顶点软件、宇信科技、长亮科技、神州信息、东方国信等。 （5）能源IT：相关标的有远光软件、朗新科技、恒华科技、国网信通、云涌科技等。 （6）网络安全：相关标的有卫士通、启明星辰、深信服、奇安信、绿盟 评级 推荐（维持） 报告作者 作者姓名 彭琦 资格证书 S1710522060001 电子邮箱 pengq887@easec.com.cn 股价走势 相关研究 《【计算机】需求驱动叠加事件催化，信创布局正当时_20220904》2022.09.04 《【计算机】世界AI大会召开在即，关注AI+元宇宙产业生态链_20220828》2022.08.28 《【计算机】财政补贴支持数字化转型，数字经济又迎利好_20220821》2022.08.21 《【计算机】政策强调AI场景落地，AI产业有望加速发展_20220814》2022.08.14 《【计算机】政策加码叠加事件催化，关注信创积极变化_20220807》2022.08.07 -40.0-30.0-20.0-10.00.010.020.021-0821-1021-1222-0222-0422-06%计算机沪深300行业研究· 计算机 ·证券研究报告 请仔细阅读报告尾页的免责声明 2 计算机 科技、天融信、安博通等。 （7）云计算：相关标的有广联达、用友网络、金蝶国际、金山办公、石基信息、浪潮信息、紫光股份等。 风险提示 下游景气度不及预期；政策推进不及预期；技术创新不及预期、行业竞争加剧。 请仔细阅读报告尾页的免责声明 3 计算机 正文目录 1. 周观点 ............................................................................................................................................................................ 4 2. 市场回顾 ........................................................................................................................................................................ 5 2.1. 计算机板块表现................................................................................................................................................. 5 2.2. 计算机个股表现................................................................................................................................................. 6 3. 行业要闻 ........................................................................................................................................................................ 7 3.1. 国内要闻 ............................................................................................................................................................ 7 3.2. 海外动态 ............................................................................................................................................................ 9 4. 公司动态 ...................................................................................................................................................................... 11 4.1. 重大事项 .......................................................................................................................................................... 11 4.2. 股份增减持 ...................................................................................................................................................... 11 4.3. 股权激励 .......................................................................................................................................................... 12 4.4. 其他动态 .......................................................................................................................................................... 12 5. 风险提示 ...................................................................................................................................................................... 13 图表目录 图表1. 上周各类指数行情回顾 ................................................................................................................................... 5 图表2. 上周申万一级行业指数市场表现 ................................................................................................................... 6 图表3. 计算机指数（申万）近10年PE（TTM） ................................................................................................. 6 图表4. 上周计算机个股涨跌幅及换手率前五 ........................................................................................................... 7 请仔细阅读报告尾页的免责声明 4 计算机 1.周观点 板块业绩受疫情短期影响，下半年有望迎来业绩拐点。2022上半年，SW计算机行业整体营收同比增长6.57%，归母净利润同比下滑39.01%。其中Q2单季度营收同比增长0.38%，归母净利润同比下滑31.92%。上半年受突发疫情影响，计算机行业多数公司项目招投标、实施交付节奏延后，同时行业收入有明显的季节性特征，大部分收入集中在下半年确认，上半年一般处于投入期，整体费用压力比较大。下半年考虑到人员成本费用的控制以及去年同期低基数效应，计算机板块有望出现净利润的拐点（收入增长-成本控制），盈利逐季回升。