传媒行业周报系列2022年第36周：网络版权规范加码，虚拟技术商业化提速

►市场行情回顾 2022年第36周（实际交易日为2022.09.05-2022.09.09）上证指数上涨2.37%，沪深300指数上涨 1.74%，创业板指数上涨0.60%。SW传媒指数下跌3.80%，跑输创业板指数4.40pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第二十八位。子行业中互联网服务、体育、广电位列前三位，分别上涨1.93%、-1.81%、-2.05%。 ►传媒行业数据 截至2022年9月9日，院线电影排名前三为《哥，你好》《独行月球》和《隐入尘烟》；网播电影排名前三为《坏蛋联盟》《大世界扭蛋机》和《四海》；影视剧集排名前三为《苍兰诀》《二十不惑2》和《星汉灿烂·月升沧海》；综艺排名前三分别为《中国说唱巅峰对决》《你好星期六》和《密室大逃脱第四季》；动漫排名前三分别为《奶龙》《汪汪队立大功第八季》和《夏日重现》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《原神》《和平精英》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《原神》《明日方舟》和《王者荣耀》。 核心观点 本周，国家版权局、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室四部门联合启动打击网络侵权盗版“剑网2022”专项行动，开展4个方面的重点整治：1）文献数据库、短视频和网络文学等重点领域；2）短视频平台、直播平台 、电商平台销售侵权制品行为；3）NFT数字藏品、“剧本杀”等网络新业态版权问题；4）院线电影、网络直播、体育赛事 、在线教育、新闻作品的版权保护。 同期多家科技企业发布虚拟数字人生产平台，抖音旗下“虚拟数字人应用平台”软件著作权获得登记批准，芒果TV创新研究院联合腾讯云发布“虚拟人直播互动平台”。随着生产平台能力提升，虚拟人产品向视频、直播、文旅等应用领域渗透，商业化进程正在加速。 我们认为，1）本次专项行动系《著作权法》、《 网络短视频内容审核标准细则》等版权保护底层法规及细则的配套举措，随着互联网领域监管常态化推进，内容领域版权治理逐步深入，头部短视频平台正陆续与长视频平台版权协作，我们认为版权保护将持续成为内容行业重要议题，新媒体正版化空间巨大，利好手握影视版权的优质标的。2）随着平台配套基础设施落地、相关技术走向成熟，虚拟人、虚拟场景将大量应用于视频内容生产中，除已蓬勃发展的Vtuber直播领域外，亦可降低视频生产成本、提升内容质量，实现降本增效，看好相关赛道商业化加速。 ►投资建议 我们持续关注游戏板块，推荐扩大投资海外3A厂商力度、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，《暗黑破坏神》增厚出 海收入、后续海外储备丰满的游戏厂商网易，关注出海表现出色的游戏研发厂商三七互娱，同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现；平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，持续关注其新业务发展；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划 ，一季报业绩增长近200%；其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 1.本周市场行情 2022年第36周（实际交易日为2022.09.05-2022.09.09）上证指数上涨2.37%，沪深300指数上涨1.74%，创业板指数上涨0.60%。SW传媒指数下跌3.80%，跑输创业板指数4.40pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第二十八位。子行业中互联网服务、体育、广电位列前三位，分别上涨1.93%、-1.81%、-2.05%。 本周传媒行业个股涨幅前5为ST开元、*ST中昌、ST三盛、祥源文化、贵广网络。跌幅前5为欢瑞世纪、实益达、天威视讯、新经典、大晟文化。 2.核心观点&投资建议 本周，国家版权局、工业和信息化部、公安部、国家互联网信息办公室四部门联合启动打击网络侵权盗版“剑网2022”专项行动，开展4个方面的重点整治：1）文献数据库、短视频和网络文学等重点领域；2）短视频平台、直播平台、电商平台销售侵权制品行为；3）NFT数字藏品、“剧本杀”等网络新业态版权问题；4）院线电影、网络直播、体育赛事、在线教育、新闻作品的版权保护。 同期多家科技企业发布虚拟数字人生产平台，抖音旗下“虚拟数字人应用平台”软件著作权获得登记批准，芒果TV创新研究院联合腾讯云发布“虚拟人直播互动平台”。随着生产平台能力提升，虚拟人产品向视频、直播、文旅等应用领域渗透，商业化进程正在加速。 我们认为，1）本次专项行动系《著作权法》、《网络短视频内容审核标准细则》等版权保护底层法规及细则的配套举措，随着互联网领域监管常态化推进，内容领域版权治理逐步深入，头部短视频平台正陆续与长视频平台版权协作，我们认为版权保护将持续成为内容行业重要议题，新媒体正版化空间巨大，利好手握影视版权的优质标的。2）随着平台配套基础设施落地、相关技术走向成熟，虚拟人、虚拟场景将大量应用于视频内容生产中，除已蓬勃发展的Vtuber直播领域外，亦可降低视频生产成本、提升内容质量，实现降本增效，看好相关赛道商业化加速。 我们持续关注游戏板块，推荐扩大投资海外3A厂商力度、视频号变现加速的行业龙头腾讯控股，《暗黑破坏神》增厚出海收入、后续海外储备丰满的游戏厂商网易，关注出海表现出色的游戏研发厂商三七互娱，同时推荐原创精品游戏研发商完美世界，持续关注《幻塔》出海表现；平台经济监管常态化进行时，我们推荐二季度扭亏为盈、本地零售降本增效的本地生活龙头企业美团，持续关注其新业务发展；我们看好一网整合过程中广电5G相关的投资机会，受益标的包括贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划，一季报业绩增长近200%； 其他板块方面，推荐受益于“文化新基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑，以及文化数字化装备制造商大丰实业。 3.行业新闻 2022年9月5日 【九部门联合部署开展打击惩治涉网黑恶犯罪专项行动】http://985.so/bg8pt 近日，公安部会同中宣部、中央网信办、最高人民法院、最高人民检察院、工信部、司法部、人民银行、银保监会联合印发通知，部署在全国开展为期一年半的打击惩治涉网黑恶犯罪专项行动，全力推动常态化扫黑除恶斗争在信息网络空间持续纵深开展。要求依法严厉打击惩治利用信息网络实施“裸聊”敲诈、“套路贷”、舆情敲诈、恶意索赔、软暴力催收、网络水军滋事等犯罪活动的黑恶势力组织，坚决斩断非法软件开发、“吸粉引流”“跑分洗钱”等上下游犯罪不法利益链条，强力整治网络水军、造谣炒作、恶意营销、网络暴力等网络空间问题乱象。 【政府红利支持北京高科技互联网、金融和专业服务业增长强劲】http://985.so/bg8q8 2022年上半年，高科技业、金融业和专业服务业新租和搬迁成交分别占总成交面积的38.1%，31.1%和8.0%。北京作为中国的科创中心、国际交往中心、服务业扩大开放综合试点城市和国家级自贸区，这些名片下出台的相关政策都有利于上述行业的进一步发展，随着中国的金融监管中心及北交所的设立，金融类企业需求将会持续坚挺。 【2022年国家网络安全宣传周网络安全博览会启动】http://985.so/bg8sv2022年9月4日下午，国家网络安全宣传周网络安全博览会启动仪式在安徽合肥滨湖国际会展中心举行。本次博览会设置了科创名城中国合肥展区、网络安全应用实践展区、网络安全技术创新展区、网络安全自主可控展区、互联网新应用安全展区、网络安全科普互动区、网络安全知识大讲堂等七大展区，包括互联网企业、网络安全企业、关键信息基础设施运营单位等共计60家企业参展。近年来，合肥市把网络安全产业纳入重点产业，目前已集聚网络与信息安全企业150多家，其中规模以上企业50多家，2021年实现营收超过110亿元，在基础安全、人工智能安全、量子安全、工控安全、安全攻防五大领域形成领先优势，网络安全产业逐步壮大。 【中国移动发布全球首款2.6GHz“5G一体化家庭站”】http://985.so/bg85u中国移动研究院和中国移动紫金（江苏）创新研究院正式发布全球首款2.6GHz“5G一体化家庭站”,可快速实现家庭、营业厅、会议室、小型商铺等场景的5G深度覆盖，为室内丰富的业务应用提供稳定、安全、端到端保障的网络服务。该产品巧妙利用室内已入户网线或光纤做回传，省去拉专线、穿墙打孔等各种复杂施工环节，用户可以即插即用5G网络。同时，其具有小巧美观、极简运维的特点，是室内低成本5G覆盖增强的优选方案。今年7月，中国移动已在苏州完成了端到端应用验证，该产品各项业务指标良好，特别在容量、速率、安全等关键性能方面明显优于WiFi，可在现有家庭宽带基础上提供差异化网络服务。“5G一体化家庭站”将打通5G进家庭的“最后一公里”，实现最大规模末端家庭场景的连接，对于打造无处不在的5G网络，促进CHBN融合、融通、协同发展具有积极意义。 【规模复制，持续加速——中国AI赋能的工业质检解决方案市场份额发布】http://985.so/bg8jw 国际数据公司（IDC）于近日发布了《中国AI赋能的工业质检解决方案市场份额，2021》报告。报告显示，2021年工业质检解决方案（不包含硬件）整体市场规模达到了2.1亿美元，较2020年增长了近48.4%。AI工业质检领域场景碎片化导致市场持续碎片化，大部分厂商都在逐步寻找自身优势的细分行业场景。在2021年自身重点市场取得规模化复制的同时，开始向更多场景领域拓展布局。3C、汽车、消费品和原材料四大行业中很多AI质检场景实现规模化复制，成为驱动市场发展的主要动力。 当前，AI赋能的工业质检解决方案市场中的主要厂商包含了头部云服务商、AI质检创新企业等。2021年前五大主要厂商的市场份额达到了44.3%，主要集中在百度智能云、创新奇智、腾讯云、华为、阿丘科技。 虚拟数字人商业化进程提速】http://985.so/bg8je 近日多家科技企业发布虚拟数字人生产平台，抖音旗下“虚拟数字人应用平台”软件著作权获得登记批准，芒果TV创新研究院联合腾讯云发布“虚拟人直播互动平台”。随着元宇宙升温、生产平台能力提升，虚拟人产品向直播、文旅等应用领域渗透，商业化进程正在加速。艾媒数据显示，2021年中国虚拟数字人带动产业市场规模和核心市场规模分别为1074.7亿元和62.2亿元，2025年预计分别达到6402.7亿元和480.6亿元，市场规模呈现快速增长态势。业内人士表示，动作捕捉、AI技术有望推动虚拟人生产成本和应用门槛降低，虚拟人涉及的场景、服装、道具等增值服务需求有望迎来爆发机会，虚拟人市场未来增长潜力大。 2022年9月6日 2022中国互联网法治大会在京召开】http://985.so/bgn9s 由中国互联网协会主办，《互联网天地》杂志社承办的2022（第八届）中国互联网法治大会于9月6日至7日在北京召开，大会以“守正创新依法强网”为主题。中国互联网协会理事长尚冰出席大会并致辞。 Meta被罚4.05亿欧元】http://985.so/bgnkr 爱尔兰数据保护委员会5日表示，因为违规处理儿童数据，将对美国元宇宙平台公司旗下的社交媒体Instagram处以4.05亿欧元罚款。 【七麦研究院：2022年8月移动游戏排行榜】http://985.so/bgnkt 近日，七麦数据发布了2022年8月热门游戏排行榜。热门游戏下载榜由乐逗游戏旗下的经典冒险游戏《地铁跑酷》单月提升14位强势占据榜单第一；榜单排名 二、三的分别是来自海彼游戏的《弹壳特攻队》和个人开发者“曼玲张”的网赚＋模拟游戏《有机菜市场》。热门游戏收入榜排名前两名仍是《王者荣耀》