传媒行业周报系列2022年第13&14周：直播行业面临规范，监管修订中概股审计规定
►市场行情回顾 2022年第13&14周 （ 实际交易日为2022.3.28-2022.4.8）上证指数上涨1.23%，沪深300指数上涨1.35%，创业板指数下跌2.58%。SW传媒指数上涨0.57%，跑赢创业板指数3.15pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十三位。子行业中互联网服务、出版、广电位列前三位，分别上涨3.96%、3.74%、2.15%。 ►传媒行业数据 截至2022年4月8日，院线电影排名前三为《月球陨落》《精灵旅社4:变身大冒险》和《神奇动物:邓布利多之谜》；网播电影排名前三为《狄仁杰之冥神契约》《长津湖》和《狄仁杰之骷髅将军》；影视剧集排名前三为《心居》《余生请多指教》和《原来是老师啊！》；综艺排名前三分别为《王牌对王牌第七季》《大侦探7》和《最强大脑第九季》；动漫排名前三分别为《斗罗大陆》《小猪佩奇全集》和《完美世界》；iOS游戏畅销榜前三为《王者荣耀》《和平精英》和《梦幻西游》；安卓游戏热玩榜排名前三分别为《王者荣耀》《原神》和《未知：升变》。 ►核心观点 近日，国家互联网信息办公室等三部门印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》， 从平台主体责任、电商带货、逃税漏税等角度对网络直播做出明确规范；证监会等四部门发文，修订境内企业境外发行上市规定，删除了原规定关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。 我们认为，结合2022清朗运动将直播行业监管作为重点议题，短视频及直播平台将面临内容、打赏限额、人员准入等多方面规范，平台合规成本将有所提升；证监会对中概股审计规定的调整预示了跨境审计协作、联合检查的可能性，中概股公司有望免于强制摘牌，迎来估值修复。 ►投资建议 我们静待版号政策回暖，推荐估值较低的头部游戏研发厂商完美世界、三七互娱，受益标的包含游戏龙头网易；中概股政策有所调整，受益标的包括科技服务增长迅速且估值处于低位的行业龙头腾讯控股、流媒体龙头腾讯音乐 ；广电板块方面，一网整合过程中明确受益的标的有贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等；电影板块方面，建议关注与腾讯签下18亿元影视版权合同的优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划；其他板块方面，推荐受益于“ 文化大基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化。 ►风险提示 监管政策不确定性风险；宏观经济下行风险。 1.双周市场行情 2022年第13&14周（实际交易日为2022.03.28-2022.04.8）上证指数上涨1.23%，沪深300指数上涨1.35%，创业板指数下跌2.58%。SW传媒指数上涨0.57%，跑赢创业板指数3.15pct，在申万一级28个行业涨跌幅排名中位列第十三位。子行业中互联网服务、出版、广电位列前三位，分别上涨3.96%、3.74%、2.15%。 双周传媒行业个股涨幅前5为富春股份、*ST晨鑫、旗天科技、视觉中国、引力传媒。跌幅前5为*ST艾格、*ST数知、祥源文化、美吉姆、中青宝。 2.核心观点&投资建议 近日，国家互联网信息办公室等三部门印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》，从平台主体责任、电商带货、逃税漏税等角度对网络直播做出明确规范；证监会等四部门发文，修订境内企业境外发行上市规定，删除了原规定关于“现场检查应以我国监管机构为主进行，或者依赖我国监管机构的检查结果”的表述。 我们认为，结合2022清朗运动将直播行业监管作为重点议题，短视频及直播平台将面临内容、打赏限额、人员准入等多方面规范，平台合规成本将有所提升；证监会对中概股审计规定的调整预示了跨境审计协作、联合检查的可能性，中概股公司有望免于强制摘牌，迎来估值修复。 我们静待版号政策回暖，推荐估值较低的头部游戏研发厂商完美世界、三七互娱，受益标的包含游戏龙头网易；中概股政策有所调整，受益标的包括科技服务增长迅速且估值处于低位的行业龙头腾讯控股、流媒体龙头腾讯音乐；广电板块方面，一网整合过程中明确受益的标的有贵广网络、华数传媒、歌华在线、东方明珠、江苏有线等； 电影板块方面，建议关注与腾讯签下18亿元影视版权合同的优质影视版权公司捷成股份，其数字院线及新媒体版权业务直接受益于电影“十四五”规划；其他板块方面，推荐受益于“文化大基建”的数字文化创意展览展示龙头公司风语筑和致力于打造“文化自信”输出载体的大型文旅演艺节目制作商锋尚文化。 3.行业新闻 2022年3月28日 【广州元宇宙产业联盟成立】http://u6.gg/k7ix5 近日，由三七互娱、宸境科技、网易智企、玖的数码、大西洲等单位共同发起的广州元宇宙创新联盟在南沙创享湾挂牌成立。广州市政协副主席、市科技局局长指出，联盟的成立是有效市场和有为政府相互协同的典范，标志着广州市加快布局元宇宙产业，抢占元宇宙产业发展的制高点。 【我国计算力水平位居全球第二】http://u6.gg/k7ieq 近日，由清华大学全球产业研究院、浪潮信息和国际数据公司联合推出的《2021-2022全球计算力指数评估报告》在北京发布。报告认为，全球各国间的算力竞争愈加白热化，大部分国家算力的评分均有所提升。中国的计算力水平增幅最大，达到13.5%，目前位居全球第二。 【华为：已累计签署3000多个5G行业应用商用合同】http://u6.gg/k7i0w 3月28日下午，华为举行2021年年度报告发布会。据第三方报告显示，在瑞士、德国、芬兰、荷兰、韩国、沙特等13个国家，华为承建的5G网络用户体验均为最佳，助力全球运营商部署了领先的5G网络。华为和运营商、合作伙伴一起，累计签署了3000多个5G行业应用商用合同，5G在制造、矿山、钢铁、港口、医疗等行业规模商用。具体来看，5GtoB从行业探索走向规模复制，助力8大行业3000多个项目数字化转型。覆盖制造、矿山、钢铁、港口、化工、水泥、电网和医疗等行业。 【湖北省将实施5G+工业互联网融合应用示范行动重点打造七类应用场景】http://u6.gg/k7i08 近日从省经信厅获悉，湖北省将实施5G+工业互联网融合应用示范行动，重点打造七类应用场景，每年遴选十大优秀案例，推动5G+工业互联网由外围辅助环节向生产环节渗透。据了解，这七大应用场景分别是5G+超高清视频、5G+机器视觉、5G+AR/VR、5G+云化AGV、5G+远程控制、5G+车联网、5G+北斗。省经信厅人士介绍，上述应用场景选择兼具前沿性、针对性、实用性，为湖北制造业赋能。例如，5G+AR/VR技术将应用于虚拟装配、虚拟培训、虚拟展厅等典型场景； 5G+云化AGV应用于仓储物流、物料配送场景，提高物流运输的数字化水平；5G+远程控制主要面向钢铁、港口中的高温、高空以及环境恶劣的工业场景，改善工作环境，降低人力成本，提升工作效率；5G+车联网应用将推动智能辅助驾驶、复杂环境感知、车载智能设备等智能网联汽车相关产品研发生产；5G+机器视觉在工业质检中的深度应用，在有效保障产品高检测精度的同时，大幅降低工业生产和检测成本。 【工信部、广电总局联合征集超高清视频典型应用案例】http://u6.gg/k7i0z 工信部、广电总局近日联合印发通知，征集超高清视频典型应用案例。将面向超高清视频重点应用场景，征集并遴选一批技术先进、成效显著、能复制推广的超高清视频典型应用案例。主要征集方向包括：广播电视领域、文教娱乐领域、安防监控领域、医疗健康领域、智能交通领域和工业制造领域。 2022年3月29日 【欧盟反垄断负责人：数字服务法案或在4月底前敲定】http://u6.gg/kt2qv 欧盟反垄断负责人玛格丽特·维斯塔格周一表示，欧盟各国可能会在下个月与欧盟立法机关达成一项协议，内容是要求科技巨头采取更多措施来对其平台上的内容进行监管。欧盟各国和欧盟立法机关目前正在就该法案的细节展开讨论，双方在就应受法案约束的在线市场平台的定义和禁止靶向广告的标准上存在争议。 Xbox成立云游戏发行部门】http://u6.gg/kt2qi 在今年的游戏开发者大会上，微软宣布成立Xbox云游戏发行部门，该部门将与游戏工作室合作开发“原生云游戏”，产出的游戏将由Xbox生态系统独 占。该部门的负责人是Kim Swift，她在去年6月加入Xbox前曾在谷歌云游戏部门Stadia担任游戏设计总监。Swift介绍该部门的任务是与世界一流的游戏开发团队合作，开发原生云游戏。该部门会为开发者提供一整套云游戏开发技术套件、云服务API接口。在组织架构上，它扮演着微软xCloud、XGS及开发者沟通桥梁的角色。 豆瓣发布公告称，因业务调整，4月18日私密小组将全部停用，6月30日私密小组功能正式停止服务。在此之前，小组组长可提交申请将私密小组转为公开小组。 2022年3月30日 【国家互联网信息办公室等三部门印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》】http://u6.gg/ktuwx 据国家税务总局官网，国家互联网信息办公室、国家税务总局、国家市场监督管理总局印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》的通知，其中提到，打击涉税违法犯罪行为。依法查处偷逃税等涉税违法犯罪行为，对情节严重、性质恶劣、社会反映强烈的典型案件进行公开曝光。对为网络直播发布者违法违规策划、帮助实施偷逃税行为的中介机构及相关人员依法严肃处理和公开曝光。 【网信办等三部门：加强网络直播销售产品质量安全监管，不得通过自我打赏等方式吸引流量】http://u6.gg/ktu24 据国家税务总局官网，国家互联网信息办公室、国家税务总局等三部门印发《关于进一步规范网络直播营利行为促进行业健康发展的意见》的通知，其中提到，加强网络直播销售产品质量安全监管，网络直播发布者、网络直播服务机构严禁利用网络直播平台销售假冒伪劣产品；不得在知道或者应当知道直播带货委托方或其他第三方存在违法违规或高风险行为的情况下，仍为其推广、引流等。 【工信部：前2月我国规模以上互联网和相关服务企业业务收入同比增长5.1%】http://u6.gg/ktum7 工信部消息，1-2月份，互联网业务收入增速下跌，利润出现下滑，研发费用小幅收缩。细分领域企业呈现不同增长态势，以信息服务为主的企业发展放缓，提供生活服务、网络销售服务的平台企业收入保持平稳较快增长。1―2月份，我国规模以上互联网和相关服务企业完成业务收入2223亿元，同比增长 5.1%，增速较2021年全年回落16.1个百分点。其中互联网数据服务（包括云服务、大数据服务等）收入321亿元，同比增长7.8%。 【阿里系、腾讯系互通新进展，淘宝App内测微信支付】http://u6.gg/ktu2b 继阿里旗下饿了么、优酷等应用接入微信支付后，日前，有传闻称淘宝App已对部分用户开放了微信支付内测。截至3月29日发稿前，淘宝及微信支付方面均未予回应。不过，有接近两家机构的业内人士证实了该事件。目前部分淘宝用户可以在“找朋友帮忙付”中，选择复制链接到微信找朋友帮付款。 【IDC：预计今年全球VR头显出货量同比增长43.6%】http://u6.gg/ktu2d IDC最新报告指出，2021年全年全球AR/VR头显出货量达1123万台，同比增长92.1%，其中VR头显出货量达1095万台，突破年出货量一千万台的行业重要拐点，其中Oculus份额达到80%。预计2022年，全球VR头显出货1573万台，同比增长43.6%。 【AR/VR光学模组供应商“惠牛科技”获数千万元A+轮投资】 AR/VR光学模组供应商“惠牛科技”宣布完成数千万元的A+轮融资，本轮投资方包括北京仓廪投资和新加坡ZELOS MEGATRENDS基金。惠牛科技表示，该轮融资完成后，将持续投入到AR（BB）与VR（Pancake）光学模组的性能升级，并进一步扩建产能，
