红豆股份是一家经典舒适男装企业，22H1受到国内疫情反复和零售表现偏弱等因素影响，公司聚焦服装业务，实现营收增长。公司定位经典舒适男装，高端化转型构筑产品竞争力，22H1成功推出奢品级衬衫红豆0感舒适衬衫和秋冬“无界”主题系列产品，产品的高端定位转型大幅提升了公司的盈利能力。此外，公司借集团品牌优势布局风电，切入储能赛道谱写新能源成长新篇章，与集宁区政府等签订框架协议投资2GW风力发电储能项目及3GW大功率固态锂电池项目。我们认为红豆转型的优势有三：第一，凭借公司经营多年的品牌和声誉，在与地方政府合作时有显著的优势；第二，从公司的财务角度考虑，公司资产负债率控制较好，良好的财务状况为公司布局新业务以及收并购提供了保障；第三，公司在地方合作上有较大优势。我们给予红豆股份“买入”评级。
