2022年中报点评：深化事业部制改革，产品迭代“大而强”新周期

这篇研报主要分析了洋河股份（002304.SZ）2022年中报的业绩表现和业务发展情况。报告指出，公司深化事业部制改革，产品迭代“大而强”新周期，同时加大了对营销组织架构的改革力度，以实现“营”与“销”的下沉和组织活力的激活。在产品方面，海、天、梦迭代焕新，开启“由大转强”新周期。报告还分析了公司的毛利率和净利率，指出材料及直接人工、薪酬提升等影响了毛利率，但销售费用率有所下降。报告预计公司22~24年营收分别为305/360/413亿元，归母净利润分别为98/ 121/143亿元，维持“推荐”评级。