TS2212TS2303TF2212TF2303T2212T2303昨日收盘价101.265101.065102.010101.670101.595101.105前日收盘价101.290101.090102.075101.720101.745101.270涨跌-0.025-0.025-0.065-0.050-0.150-0.165涨跌幅-0.02%-0.02%-0.06%-0.05%-0.15%-0.16%持仓量55858247812486538271711657838成交量4114857847154618760212409持仓量增减-163-354225-3408378跨期价差0.2000.3400.490昨值0.2000.34000.4900前值0.2000.35500.4750点评活跃CTD券IRR%1.2931.33110.97051.01910.17380.5926点评短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值1.11301.52401.20171.55631.59201.6020前值1.06901.44901.16391.53851.60401.6040涨跌(bp)4.47.53.781.78-1.2-0.2点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率1.712.052.392.602.613.08前日收益率1.712.062.392.602.613.08涨跌（bp）-0.64-1.290.060.25-0.1-0.16收益率利差10-210-55-2昨值(bp)56.0521.9434.11前值(bp)54.8622.1032.76点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率3.603.270.891.56-0.0810.253前日收益率3.613.330.881.51-0.0850.245涨跌（bp）-1.0-6.01.05.00.40.8内外利差（bp）-154.9-65.9116.1105.2213.2235.9点评2022年09月08日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格普遍下跌，持仓量有所增加。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率涨跌不一，SHIBOR7天利率上行7.5bp，DR007利率上行1.78bp，GC007利率下行0.2bp。期货市场现货市场海外市场 昨日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率下行0.1bp至2.61%，长短期（10-2）国债收益率利差为56.05bp。 昨日，美国10Y国债收益率下行6bp，德国10Y国债收益率上行5bp，日本10Y国债收益率上行0.8bp。 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月7日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。Wind数据显示，当日有20亿元逆回购到期，因此当日完全对冲到期量。2、今年前8个月我国进出口总值27.3万亿元人民币，同比增长10.1%。其中，出口15.48万亿元，增长14.2%；进口11.82万亿元，增长5.2%；贸易顺差3.66万亿元，扩大58.2%。按美元计价，前8个月我国进出口总值4.19万亿美元，增长9.5%。其中，出口2.38万亿美元，增长13.5%；进口1.81万亿美元，增长4.6%；贸易顺差5605.2亿美元，扩大56.7%。3、中国8月外汇储备30548.81亿美元，环比下降491.89亿美元，黄金储备持平于6264万盎司。外汇局表示，8月，跨境资金流动理性有序，境内外汇供求保持基本平衡。汇率折算和资产价格变化等因素综合作用，当月外汇储备规模下降。4、河南省稳住经济大盘专题工作会议指出，要加大对中小微企业和民营企业的支持力度，进一步研究出台支持新能源汽车消费的政策措施，积极推动公共领域车辆电动化替代。要支持刚性和改善性住房需求，保持房地产市场平稳发展。1、货币市场利率全线上涨，银行间资金面仍基本平衡。银存间质押式回购1天期品种报1.1154%，涨4.45个基点；7天期报1.4528%，涨5.13个基点；14天期报1.3834%，涨2.18个基点；1个月期报1.4340%，涨4.4个基点。2、美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨7.86个基点报3.019%，2年期美债收益率跌7.2个基点报3.443%，3年期美债收益率跌8.3个基点报3.494%，5年期美债收益率跌9.4个基点报3.364%，10年期美债收益率跌8.4个基点报3.27%，30年期美债收益率跌9个基点报3.415%。 小幅下跌，10年期国债活跃收益率上行0.76bp至2.627%。央行公开市场完全对冲到期资金，Shibor短端品种全线上行，资金面有所收敛。近期国内多地疫情反复，新增感染人数超过千人，影响经济恢复，8月出口增长11.8%，增速均较7月份明显回落。国务院政策例行吹风会上，央行表示货币政策的空间还比较充足，要保障房地产合理融资需求，合理支持刚性和改善性住房需求；发改委将推动相关实施细则早出快出、应出尽出，用改革办法加快释放政策效能。美联储褐皮书表示未来经济增长前景总体上仍然疲弱，油价跌至八个月新低，美债收益率显著回落。随着疫情逐步得到控制，稳经济政策不断出台，预计国债期货价格继续上行空间有限，或存在调整压力，操作上建议暂时观望或轻仓试空。