TS2212TS2303TF2212TF2303T2212T2303昨日收盘价101.270101.075101.990101.635101.605101.125前日收盘价101.230101.035102.035101.650101.685101.200涨跌0.0400.040-0.045-0.015-0.080-0.075涨跌幅0.04%0.04%-0.04%-0.01%-0.08%-0.07%持仓量53935244211903234601679627593成交量404591171484941199691352652持仓量增减3480751977-25174940跨期价差0.1950.3550.480昨值0.1950.35500.4800前值0.1950.38500.4850点评活跃CTD券IRR%1.2931.33111.07811.08940.35720.7407点评短期市场利率SHIBOR隔夜SHIBOR7天DR001DR007GC001GC007昨值1.03301.40901.12671.55171.61101.6130前值1.17501.51001.24861.58331.68601.6320涨跌(bp)-14.2-10.1-12.19-3.16-7.5-1.9点评中国关键期限国债收益率变化1Y2Y5Y7Y10Y30Y昨日收益率1.702.062.392.612.623.08前日收益率1.722.072.392.602.613.09涨跌（bp）-1.5-0.90.120.260.26-0.66收益率利差10-210-55-2昨值(bp)55.2422.1433.10前值(bp)54.0822.0032.08点评海外关键期限国债收益率变化美国2Y美国10Y德国2Y德国10Y日本2Y日本10Y昨日收益率3.473.200.991.55-0.0850.250前日收益率3.513.261.061.56-0.0800.250涨跌（bp）-4.0-6.0-7.0-1.0-0.50.0内外利差（bp）-140.7-58.5107.3106.5214.8236.5点评2022年09月06日申万期货品种策略日报-国债申银万国期货研究所 唐广华（从业资格号：F3010997；投资咨询号：Z0011162）tanggh@sywgqh.com.cn 021-50586292 昨日，国债期货价格涨跌不一，持仓量有所增加。 昨日，各国债期货主力合约对应CTD券的IRR处于低位，不存在套利机会。 昨日，短期市场利率普遍下行，SHIBOR7天利率下行10.1bp，DR007利率下行3.16bp，GC007利率下行1.9bp。期货市场现货市场海外市场 昨日，各关键期限国债收益率涨跌不一，10Y期国债收益率上行0.26bp至2.62%，长短期（10-2）国债收益率利差为55.24bp。 昨日，美国10Y国债收益率下行6bp，德国10Y国债收益率下行1bp，日本10Y国债收益率上行0bp。 宏观消息行业信息评论及策略免责声明免责声明本报告的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息或意见并不构成所述品种的买卖出价，投资者据此做出的任何投资决策与本公司无关。本报告所涵括的信息仅供交流研讨，投资者应合理合法使用本报告所提供的信息、建议，不得用于未经允许的其他任何用途。如因投资者将本报告所提供的信息、建议用于非法目的，所产生的一切经济、法律责任均与本公司无关。机构和个人不得以任何形式翻版、复制和发布。如引用、刊发，需注明出处为申银万国期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。1、8月中国财新服务业PMI为55，为2021年6月以来次高，前值为55.5。尽管景气度微降，服务业仍延续了6月以来的强劲修复态势。8月中国财新综合PMI为53，前值为54。2、中国人民银行决定，自9月15日起，下调金融机构外汇存款准备金率2个百分点至6%。央行副行长刘国强表示，人民币并没有出现全面贬值。人民币长期的趋势应该是明确的，未来世界对人民币的认可度会不断增强，但是短期内双向波动是一种常态。3、国务院常务会议日前部署实施19项稳经济一揽子政策的接续政策措施，加力巩固经济恢复发展的基础。发改委副秘书长杨荫凯表示，当前我国经济正处于企稳回升的重要窗口，三季度出台政策至关重要。下半年是回补二季度疫情损失的关键期，也是政策发挥作用的黄金期，必须抢抓时间窗口，果断出台接续政策，有力保持经济恢复发展的势头。4、四川甘孜泸定县发生6.8级地震，国家主席习近平作出重要指示，要求把抢救生命作为首要任务，全力救援受灾群众，最大限度减少人员伤亡。四川省抗震救灾指挥部启动省级地震一级应急响应。1、货币市场利率多数下跌，银行间短期资金供给充裕。银存间质押式回购1天期品种报1.0320%，跌12.3个基点；7天期报1.3501%，跌8.13个基点；14天期报1.3402%，跌4.15个基点；1个月期报1.4017%，涨1个基点。2、欧债收益率普遍上涨，英国10年期国债收益率涨2个基点报2.934%，法国10年期国债收益率涨4.6个基点报2.184%，德国10年期国债收益率涨4个基点报1.556%，意大利10年期国债收益率涨10.8个基点报3.928%，西班牙10年期国债收益率涨5.6个基点报2.756%。 小幅上涨，10年期国债活跃收益率下行0.12bp至2.626%。央行公开市场完全对冲到期资金，Shibor短端品种多数下行，资金面继续保持宽松，央行下调金融机构外汇存款准备金率有利于稳定人民币汇率。近期国内多地疫情反复，新增感染人数超过千人，成都、深圳等地实行居家管控措施，影响经济恢复。8月官方制造业PMI为有所回升，但仍处于收缩区间，国务院常务会议要求稳经济接续政策细则9月上旬应出尽出，四部门加快出台稳经济接续政策措施。美国8月新增非农就业数据超预期，但较上月有较大幅度的回落，美债收益率有所回落。多地疫情防控升级扰动经济恢复，期债短期或继续表现强势，关注各地疫情后续进展，操作上建议暂时观望。