重庆百货（600729.SH）发布了2022年半年报，营收同比下降16.02%，归母净利润同比下降7.5%。主营业务低于预期，马上消金业绩增长亮眼。公司主营业务为百货、超市、电器和汽贸，主营业务基本盘稳固。持股马上消费金融带来营收第二增长曲线，本期确认投资收益1.81亿元。马上消金公司在技术发展、绿色低碳、数字惠普金融方面表现亮眼。鉴于疫情形势尚不明朗，我们下调公司2022-2024年归母净利润至9.78\10.95\12.69亿元，对应EPS2.41\2.69\3.12元/股。鉴于公司战略性投资马上消费金融公司营收增长亮眼，维持“推荐”评级。
