金融期货日报：沪指全天窄幅整理，创业板指相对强势
东海期货研究所 1 沪指全天窄幅整理，创业板指相对强势 股指期货： 1.核心逻辑：上周沪深300指数收于4023.61点，较前值下跌2.04%；累计成交10841亿元，日均成交2168亿元，较前值下降291亿元。两市融资融券余额为15067亿元，北向资金当周净流入4亿元。涨幅前五的行业分别是家电(2.85%)、房地产(1.66%)、轻工制造(1.43%)、传媒(1.11%)、通信(0.50%)；涨幅后五的行业分别是煤炭(-4.15%)、基础化工(-4.25%)、汽车(-5.30%)、有色金属(-6.24%)、电力设备及新能源(-6.71%)。 2.操作建议：防御为主。 3.风险因素：经济修复速度不及预期、美联储加息节奏超预期、疫情发展超预期。 4.背景分析：9月7日，沪指全天窄幅整理，创业板指相对强势，赛道股回暖，宁德时代涨超4%。半导体、工业母机、光伏、钠离子电池、工业金属等概念活跃；大消费表现不振，煤炭、油气回调，卫星通信概念下挫。上证指数涨0.09%报3246.29点，收获四连涨；深证成指涨0.42%报11849.08点；创业板指涨1.19%报2570.8点，录得三连涨；科创50指数涨1.33%报1049.58点；万得全A涨0.29%，万得双创涨1.18%。市场成交额连续两日超8700亿元；北向资金实际净卖出33.74亿元，连续5日净卖出。 重要消息： 1. 北向资金净卖出33.74亿元，连续5日净卖出。大消费方面，贵州茅台再遭净卖出10.9亿元，五粮液、山西汾酒分别被净卖出1.25亿和0.43亿元；格力电器获净买入3.88亿元居两市首位，伊利股份获小幅净买入。新能源方面，比亚迪遭大幅净卖出6.32亿元，隆基绿能获净买入3.83亿元，宁德时代获净买入3.25亿元，紫金矿业获净买入2.77亿元，亿纬锂能、赣锋锂业均被小幅净卖出。其他方面，招商银行再遭净卖出3.78亿元，中国铝业获加仓2.87亿元。南向资金净买入8.33亿港元，腾讯控股、比亚迪股份、中国海洋石油分别获净买入3.83亿港元、3.67亿港元、1.93亿港元；快手-W净卖出额居首，金额为4.14亿港元。 2. 亚洲货币贬值潮加剧，人民币兑美元汇率逼近“7”关口。Wind数据显示，9月7日，离岸人民币兑美元跌破6.99，一度跌至6.9972，距离“7”整数关口近在咫尺。在岸人民币兑美元一度跌破6.98关口，随后有所反弹，夜盘收盘报6.9652。其他亚洲东海期货|宏观日报2022年09月08日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 货币方面，日元兑美元汇率跌破145关口，再创24年来新低；韩元兑美元汇率失守1380关口，创近13年半新低；菲律宾比索兑美元汇率连续四个交易日创历史新低。 3. 郑州决定在全市开展“大干30天，确保全市停工楼盘全面复工”保交楼专项行动，要求在10月6日前，实现郑州全市所有停工问题楼盘项目全面持续实质性复工。郑州市住房保障局还将于9月8日下午召集已在郑州市出现项目逾期交付和已售停工的开发商开“保交楼”吹风会，内容主要包括“保交楼、保民生、保稳定”的任务，确保全市停工楼盘全面复工。 4. 我国前8个月外贸进出口稳定增长，货物贸易进出口总值27.3万亿元，同比增长10.1%；贸易顺差3.66万亿元，扩大58.2%。8月，我国进出口总值3.71万亿元，同比增长8.6%，其中出口增长11.8%，进口增长4.6%，增速均较7月份明显回落；贸易顺差5359.1亿元，扩大40.4%。 5. 股票型ETF规模突破一万亿元大关。Wind统计数据显示，截至9月7日，股票型ETF共有598只产品，合计资产净值达10053.7675亿元，成功突破万亿元大关。分类别来看，宽基、主题、行业类的ETF规模位列前三，占比分别为29.86%、21.59%和12.64%。 6. 贝壳、中指院、克尔瑞等多家研究机构近日发布报告显示，8月二手房市场活跃度较7月有所减弱，成交量环比下降但同比连续第二个月增长。部分热点城市实现量价同升，市场有望企稳。 国债期货： 1.核心逻辑：国内疫情反复，拖累项房地产的问题难以在短期内得到解决，经济复苏受阻，基本面弱成为债市主要交易逻辑。但债市短期仍面临一些扰动因素，如CPI走升、增量政策工具、美联储加息等。国债预计偏强震荡，把握波段机会。 2.操作建议：把握波段做多机会。 3.风险因素：宽信用推进超预期，美联储加息节奏超预期。 4.背景分析：9月7日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.10%，5年期主力合约跌0.03%，2年期主力合约跌0.01%。Shibor短端品种全线上行。隔夜品种上行4.4bp报1.113%，7天期上行7.5bp报1.524%，14天期上行2.7bp报1.403%，1个月期与上日持平。 重要消息： 1、 央行公告称，为维护银行体系流动性合理充裕，9月7日以利率招标方式开展了20亿元7天期逆回购操作，中标利率2.0%。当日有20亿元逆回购到期，完全对冲到期量。 2、 美债收益率多数下跌，3月期美债收益率涨7.86个基点报3.019%，2年期美债收益率跌7.2个基点报3.443%，3年期美债收益率跌8.3
