东海期货研究所 1 沪指震荡整理，创业板指盘中翻红 股指期货： 1.核心逻辑： 上周沪深300指数收于5089.23点，较前值下跌0.11%；成交额方面上周累计成交18679亿元，日均成交3736亿元，较前值下降77亿元。两市融资融券余额为16664亿元，北向资金当周净流入118亿元。涨幅前五的行业分别是有色金属(7.51%)、钢铁(6.65%)、电气设备(5.61%)、汽车(4.89%)、国防军工(4.32%)；涨幅后五的行业分别是交通运输(-2.74%)、传媒(-3.08%)、食品饮料(-3.44%)、农林牧渔(-3.97%)、纺织服装(-4.29%)。 2.操作建议：IC多单减持。 3.风险因素：美债利率上行超预期、海外疫情超预期 4.背景分析：7月28日，A股低开后进一步下探，三大指数盘中跌逾2%，沪指探底回升盘中翻红，创业板指一度涨超2%。上证指数收盘跌0.58%报3361.59点，录得四连跌；深证成指跌0.05%报14086.42点，创业板指涨1.61%报3284.92点。两市成交额12700亿元，连续第6个交易日达到万亿规模；北向资金实际净卖出逾80亿元。 重要消息： 1、 新华社撰文称，近期中国股市出现较大波动，市场存在一定的担忧情绪。深入分析当前市场关心的几方面问题，不难得出结论：中国经济持续向好的基本面没有发生变化，中国改革开放的步伐依然坚定，中国资本市场发展的基础依然稳固。无论是针对平台经济还是校外培训机构，这些监管政策，都是促进行业规范健康发展、维护网络数据安全和保障社会民生的重要举措，并非是针对相关行业的限制和打压，而是有利于经济社会长远发展。 2、 央行营管部等12部门发布三年行动方案提出，北京力争在三年内实现小微企业贷款保持较快增速、综合融资成本稳中有降等目标。行动方案特别提到研究推出“京绿通”专项再贴现工具，引导更多信贷资金进入绿色领域。 3、 证监会对企业选择上市地持开放态度，支持企业依法合规利用两个市场、两种资源发展。我国资本市场对外开放的步伐，不仅没有因疫情而放缓，反而进一步加快。近期还将出台相关开放措施。 4、 证监会副主席赵争平：大力支持新区集聚金融业态、推进金融创新、建立现代金融体系等工作，为雄安新区打造贯彻落实新发展理念的创新发展示范区作出更多贡献。 东海期货|宏观日报2021年07月29日 金融期货日报 研究所 策略组 贾利军 从业资格证号：F0256916 投资分析证号：Z0000671 联系电话：021-68757181 邮箱：jialj@qh168.com.cn 东海期货研究所 2 5、 沪深交易所宣布，免收注册地在河南省的上市公司2021年上市初费和上市年费。对于募集资金主要用于救灾重建或受灾较重地区企业发行的债券、资产支持证券等产品，深交所还将建立发行审核绿色通道，并适当放宽相关产品发行办理时限。 6、 我国证券业对外开放再进一步。证监会核准高盛高华通过子公司高华盛泽从事另类投资业务，限于参与科创板、创业板跟投。 7、 陆家嘴全球资产管理伙伴计划正式启动，资管规模1.5万亿美元的美国资管公司普徕仕（T. Rowe Price）、荷兰最大资管公司荷全资管、嘉信理财、安拓达等9家外资资管机构签约入驻陆家嘴。 国债期货： 1.核心逻辑：上周期债经历回调之后重又震荡上行。降息预期虽然落空，但降准之后短期内资金面料应平稳无虞，信用偏紧格局不变，收益率总体易下难上。在资金面新的扰动到来之前，期债或仍有一定上升空间。 2.操作建议：谨慎偏多。 3.风险因素：地方债发行节奏超预期，社融上行超预期 4.背景分析： 7月28日，国债期货小幅收跌，10年期主力合约跌0.09%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。银行间市场月内资金面转宽，隔夜回购加权利率下行逾16bp报在2.08%附近，七天期则因跨月价格显坚挺，利率小幅上行逾5bp。 重要消息： 1、 央行7月28日以利率招标方式开展了100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.20%，当日100亿元逆回购到期。 2、 央行和财政部3个月期国库现金定存中标利率3.6%。这次3个月国库现金定存是2019年5月30日以来首次重现，当时中标利率4.01%。 3、 中央结算支持进出口银行成功发行首只30亿元抗洪涝稳外贸主题金融债，募集资金将专项用于支持河南当地抢险救灾和灾后重建工作。 4、 美债收益率涨跌不一，3月期美债收益率持平报0.051%，2年期美债收益率跌0.6个基点报0.211%，3年期美债收益率涨0.5个基点报0.375%，5年期美债收益率涨1.4个基点报0.718%，10年期美债收益率跌1.3个基点报1.235%，30年期美债收益率跌1.4个基点报1.882%。 东海期货研究所 3 免责声明： 本报告立足于结合基本面及技术面对市场价格运行趋势及轮廓进行整体判断，提示可能存在的投资风险与投资机会。报告中的信息均源自于公开材料，我公司对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。报告仅作参考之用，在任何情况下均不构成对所述期货品种的买卖建议，我们也不承担因根据本报告操作而导致的损失。 联系方式： 联系电话：021-68757223 公司地址：上海浦东新区东方路1928号东海证券大厦8层 邮政编码：200125 公司网址：www.qh168.com.cn