内销表现亮眼，盈利能力短期承压

石头科技发布2022年半年报，实现营业收入29.23亿元，同比增长24.49%，归母净利润6.17亿元，同比下降5.40%。内销扫地机份额持续提升，外销收入增长短期承压。原材料价格维持高位，营销投入进一步加码，盈利能力有所承压。公司专注产品研发，品牌力与渠道力稳步提升，全球竞争力突出。预测公司2022-2024年归母净利润分别为14.40/16.81/19.02亿元，给予公司DCF目标估值450.95元，维持“买入”评级。