中报点评：乙烯项目投产推动增长，新项目保障未来成长

卫星化学发布2022年中报，上半年实现营业收入188.14亿元，同比增长74.69%；实现归母净利润27.81亿元，同比增长30.85%。乙烯项目产能投放推动业绩增长，连云港石化实现收入65.76亿元，同比增长306.93%；实现净利润8.8亿元，同比增长216.55%。C3产业链盈利能力有所下滑，但仍在增长。盈利能力方面，综合毛利率24.48%，同比下滑6.37个百分点，净利率14.84%，同比下降4.89个百分点。下半年随着成本压力的缓解，毛利率有望提升。