存储芯片业务表现稳健，模拟互联业务提供成长看点

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北京君正是一家半导体公司，其主营业务包括存储芯片、模拟与互联业务等。2022年上半年，公司实现营收28.04亿元，同比增长20.06%；实现归母净利润5.11亿元，同比增长43.94%。其中，存储芯片收入占营收比重提升至约76%，模拟与互联业务收入同比增长20.99%。研发投入维持高位，存货环比略有提升。公司存储芯片主要面向汽车、工业、医疗和高端消费市场，模拟与互联业务提供未来看点。我们预计2022-2024年，公司分别实现营收60.89/73.30/88.49亿元，分别实现归母净利润11.77/14.42/17.48亿元，对应EPS分别为2.44/2.99/3.63元，当前股价对应PE分别为34/27/23倍。首次覆盖，给予“买入”评级。