半年报点评：二季度平稳度过，费用落地看好全年动销

五粮液发布了2022年半年报，营收和业绩分别为412.22亿元和150.99亿元，同比增长12.17%和14.38%。其中，2022Q2营收和业绩分别为136.74亿元和42.76亿元，同比增长10.04%和10.30%。五粮液产品在普五提价和经典销量下滑的共同作用下，量价表现平稳，系列酒在同期高基数和疫情影响下销量下滑。公司积极应对千元竞争，力保份额，下半年动销量增确定性强。预计2022-2024年EPS分别为6.93、8.03和9.11元，维持“买入”评级。