诺泰生物是一家专注于生物医药领域的公司，主要业务包括定制类产品与服务、自主选择产品等。2022年上半年，公司实现营收2.68亿元，同比下滑13.17%；归母净利润为0.35亿元，同比下滑32.25%。其中，定制类产品与服务实现相关报告枚入1.53亿元，同比下滑37.55%；自主选择产品实现收入1.13亿元，同比增长76.56%。公司预计未来产能逐步落地，自主创新业务管线不断推进，取得积极进展。考虑到定制业务的订单淡动，我们下调了登利预测，预计2022-2024年归母净利润分别为1.23/1.59/2.13亿元，对应2022-2024年PE分别为38/29/22倍，维持买入评级。
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