优宁维是一家生命科学试剂、设备、耗材、实验室服务等供应商,2022年半年报显示公司业绩受到疫情负面影响,但产品品种持续扩增。公司2022H1实现营业收入5.03亿元,同比下降1.14%,实现归母净利润0.41亿元,同比下降20.09%。毛利率稳定,费用率略有增长。公司2022H1管理费用率(不含研发费用)为2.9%,同比提升0.4pct;销售费用率为9.2%,同比提升1.9pct;财务费用为-1.8%,同比下降1.6pct;研发费用率为2.2%,同比提升1.0pct。公司2022H1毛利率为22.6%,同比下降0.6pct,净利率为8.1%,同比下降1.9pct。公司在华东地区通过加大客户拜访力度和线上培训频次,有效进行客户引流和客户拓展。公司产品管线持续扩充,品类进一步丰富。预计未来三年EPS为1.43/2.13/3.06元,维持“买入”评级。
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