业绩符合预期，下半年望改善

味知香发布2022年半年报：2022H1营收3.78亿元（同增3.5%），归母净利润0.70亿元（同增14.6%）。其中，零售渠道进展顺利，上半年同增17%，其他渠道受疫情均出现下滑。截止上半年，公司有加盟店1522家，经销店645家，批发388家。我们看好公司BC端双轮驱动，丰富产品矩阵。根据中报，我们略调整2022-2024年EPS为1.62/2.02/2.50元（前值为1.74/2.26/2.86元），当前股价对应PE分别为36/29/23倍，维持“买入”投资评级。