味知香发布2022年三季报，营收6.07亿元，同增6.47%，归母净利润1.10亿元，同增7.65%。其中2022Q3营收2.29亿元，同增11.82%，归母净利润0.40亿元，同减2.71%。毛利率2022Q1-Q3为24.20%，同减2pct，其中2022Q3为23.86%，同减2pct。净利率2022Q1-Q3为18.18%，同增0.2pct，其中2022Q3为17.46%，同减3pct，系毛利率拖累及销售费用率同减2.5pct、管理费用率同减2pct所致。经营活动现金流净额2022Q1-Q3为1.24亿元，同增5%，其中2022Q3为0.51亿元，同增17%。公司第三季度逐步复苏，四季度有望逐步改善。我们看好公司BC端双轮驱动，丰富产品矩阵。根据三季报，我们略调整2022-2024年EPS为1.47/1.83/2.26元（前值分别为1.62/2.02/2.50元），当前股价对应PE分别为33/27/22倍，维持“买入”投资评级。
