收入短期承压，产品结构优化增强盈利

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新强联发布2022年上半年报告，实现营收12.62亿元，同比增长0.13%，归母净利润2.42亿元，同比增长38.32%。单季度来看，Q2实现营业收入6.18亿元，同比下降11.54%，归母净利润1.45亿元，同比增长41.42%。风电轴承收入短期承压，大MW海风产品研发、批量进展顺利。公司具备7-12MW海风轴承生产能力，产品竞争力提升阶段，有望深度受益于未来海风装机放量。主原材料价格高企背景下，产品结构优化驱动盈利能力增强。公司毛利率31.31%，同比增长2.82pct，其中风电轴承毛利率增长贡献较大，其毛利率33.08%，同比增长4.31pct。净利率19.78%，同比增长5.88pct，主轴承和偏变轴承产能有望较2020年销量分别提高81%、29%，高毛利主轴承贡献较大收入增长弹性。