居家需求和新品提振收入增速，渠道产品结构优化助力盈利改善

三全食品发布2022年中报，营收38.21亿元，同比增长5.0%，归母净利润4.31亿元，同比增长55.1%。Q2收入增长回暖，主要由于华东疫情刺激C端需求，新品次新品带动面点实现较快增长。产品渠道结构优化，成本红利释放，盈利能力持续改善。公司加大产品创新力度，积极探索预制菜新品。考虑到公司盈利能力改善和产品渠道结构优化持续验证，我们维持2022-24年EPS预测为0.84/0.95/1.06元，维持22年31倍PE和目标价26.04元，维持“买入”评级。