节奏转换下的新平衡与战略主线：一羽千钧，继往开来

找报告一站式直达发现报告官网www.fxbaogao.com，平台主打海量全品类研报资源，不管是宏观分析、行业解读，还是公司调研、财报解析报告应有尽有。平台日均访问用户基数大，是众多金融圈内人士的常用站点，设计简约操作便捷，依托前沿技术保障信息及时同步推送。

总结：西南证券研究发展中心宏观研究团队在报告中指出，中国经济在“稳增长”的节奏转换下，正在寻找新的平衡。预计今年经济增速可能降至4%-4.5%区间，中性估计预计4.2%左右。投资与消费对比，国内投资对经济的拉动效率高于消费，后续投资将继续发力，制造业和基建投资增速高于固定资产投资增速，占比回升，一定程度上对冲了房地产投资下行。财政与货币政策的空间存在预期差，财政支出的加快节奏和货币政策宽松的斜率可能更趋平缓，但时间和空间都存在持续超预期的可能性。二十大后将开启新一轮的政治周期，政策可能会有三大重要推进：社会层面的共同富裕，气候层面的能源与农业，内政外交领域的台湾问题与中美关系。海外经济周期与政治周期的外溢影响：美国与欧盟，美国经济已进入“技术性衰退”，但美联储的紧缩节奏明显加快，控制通胀的同时经济衰退担忧升高，未来在某个时点放慢加息节奏可能是适宜的；目前，拜登支持率处于相对低位，中期选举两党博弈或加大，对华政策上竞争与合作并存，但核心领域竞争仍将加剧。