快手-W发布22Q2业绩,实现营业收入216.95亿元,YoY+13.4%;经调整净亏损13.12亿元,经调整EBITDA为4.07亿元。成本优化效果显著,营运效率提升,盈利超预期。国内用户粘性提升,海外用户增长及变现迎来突破。电商生态持续升级,直播新应用发展态势良好。预计2022/23/24年公司营收949/1163/1376亿元,YoY+17%/+23%/+18%,归母净利润-154/-81/18亿元,维持买入评级。