盈利超预期，关注电商生态升级和直播新应用探索

快手-W发布22Q2业绩，实现营业收入216.95亿元，YoY+13.4%；经调整净亏损13.12亿元，经调整EBITDA为4.07亿元。成本优化效果显著，营运效率提升，盈利超预期。国内用户粘性提升，海外用户增长及变现迎来突破。电商生态持续升级，直播新应用发展态势良好。预计2022/23/24年公司营收949/1163/1376亿元，YoY+17%/+23%/+18%，归母净利润-154/-81/18亿元，维持买入评级。