极米科技发布2022年中报，上半年实现营业收入20.36亿元，同比增长20.72%，实现归母净利润2.69亿元，同比增长39.78%。公司为中国投影设备龙头企业，据IDC数据显示，2018-2021年公司出货量保持行业第一地位，市场份额从13.2%稳步提升至21.2%。公司上半年海外营收达2.51亿元，同比增长90%。我们看好同业整合下，公司海外市场规模的进一步扩大。公司新品销售拉动公司盈利能力环比提升。我们预计公司2022-2024年营业收入分别为53.36/71.47/93.24亿元，同比分别增长32%/34%/30%，归母净利润分别为6.43/8.72/11.83亿元，同比分别增长33%/36%/36%，摊薄每股收益分别为9.19/12.46/16.89元，对应PE分别为34/26/19倍。我们看好公司未来表现，首次覆盖给予“推荐”评级。
