驾御财富长青未知数汇丰私人财富规划中国高净值人群人生财富之道汇丰HSBC 前言PREFACE04ABSTRACT摘要07PART1驾御资产配置之「思变」101.1高净值人群资产配置变化及思考1.2洞察资产配置的背后原因区汇丰汇见新可能 PART2驾御财富传承之「承袭」..．152.1高净值人群财富传承现状2.2高净值人群如何传承？2.3选择什么财富传承方式？PART3驾御健康保障之「护佑」193.1日常预防阶段3.2小毛小病阶段3.3疾病严重阶段3.4疾病康复阶段话题：应对重疾风险，如何配置对、配置够？话题：关注未成年子女健康EPILOGUE结语33区汇丰|汇见新可能 后疫情时代，不确定性增加，个人投资、企业发展与家族财富都面临诸多挑战：经济引发的连锁反应，也慢慢影响着我们的健康财富。人生财富之道，该如何驾御？Insight洞见全局格局的变化，也孕育着新的进化。为了更好地驾御明日未知数，我们携手清华大学国家金融研究院中国保险与养老研究AaronLong龙渊中心，对话北京、上海、广州、深圳、杭汇丰私人财富规划州等地区的高净值人群。立足国际视野首席私人财富规划官结合本土洞察，把握变化中隐藏的财富驾御之道，最终形成本份研究报告。Hindsight前车之“见”从宏观上，我们深入解析人群整体情在今天的市场和政策环境下，创富、况：微观上，从大家关注的细节出发，我守富、传富，似乎都遇到了前所未有挑们在资产配置、财富传承、高端医疗需求战。重大疾病保障、健康保障等方面进行全方创富领域的未知风险开始增加，过去位调查研究。见微知著，纵览全局，驾御的家庭及企业财富管理经验模式，不一进化中的财富之道。定能够适用于新的问题。守富也绝非易Foresight超越未见事，面对疫情挑战下的新常态，手中的基于全方位的深入洞察，我们将用新财富价值很可能遭遇多方面的负面影响；思考与新洞见，超越未见，把握大潮。希同时，作为人生第一财富的健康，也正望能借此报告，让高净值人群可以在财富面临不均衡的饮食、不规律的作息、与问题上相互借鉴参考。在共同富裕的大主日俱增的工作压力等考验。传富方面题下，帮助更多人，构建更立体的财富驾面对隔代甚至数代的家族传承时，我们御之道。需要在时间的洪流中，永续家族财富和家族精神，其难度与挑战不言而喻。同时，汇丰私人财富规划也将继续深“世界上唯一不变的就是变化。"当耕大财富管理领域，用智能赋能移动数字变化开始成为主旋律，我们需要对不断工具，随时随地为您定制财富规划和保障变化的趋势引以为鉴。服务，和您一起驾御明日未知数。汇丰汇见新可能04 自前，中国居民在家庭财富管理和长期保障方面有两大急需。第一，我国居民对于金融资产配置的认识还需提升。我国金融市场发展起步较晚，个人与家庭的金魏晨阳博士融知识普及和积累有限，大众对长期投资，清华大学金融科技研究院副院长保障方面的决策还未建立系统和良好的知中国保险与养老金研究中心主任识体系和理性框架。第二，大众对长期金融产品了解和信任不足，也源于自前我国金融市场上能满足居民长期稳健的收益目标的产品数量较少，同时存在准入门槛高、信息不对称等问题。进入新世纪以来，中国居民生活水平遂渐提高，家庭财富不断积累，对财富在各类金融资产中，保险产品兼顾风管理的需求相应目益迫切。当前，与发险保障与保值增值的双重功能，是家庭财达国家比较，中国家庭的资产配置结构富多元化配置的极佳选择。首先，近年来呈现出明显差异。以美国为例，美国家中国保险市场发展迅速，自前已跃居全球庭的资产配置中70%放在金融市场（投第二大保险市场，保险产品形态不断丰富资于客类金融资产），而中国家庭只有保障功能大大增强。与银行理财、储蓄存约30%（剩余很大比例分配在了不动款、公募基金等金融产品相比，保险产品产）。与此同时，美国家庭的资产配置既具有财富管理属性，更具备保障功能。中保险与养老金占了24%，在中国家庭优势凸显。以养老金融产品为例，资管新只有4%。这些差异，一方面反映了中规实施后，养老保险产品是为数不多可以国居民在我国当前经济发展阶段，家庭提供超长期限、固定给付的养老金融产品。财富积累的特点：另一方面，也从成熟这主要得益于保险业以偿付能力为主线市场实践的角度，为中国居民的财富管保险保障基金制度作为托底的审慎监管制理与规划，提供了重要参考。随着我国度。其次，重大疾病保险等健康保险产品改革开放四十余年的经济增长与体量发已成为家庭金融资产配置中的不二选择。展，我国居民对财富管理、财富规划的现代社会工作节奏日益加快，客类常见重普遍意识已经启动，迫切需要对资产配大疾病的发病年龄也出现年轻化的趋势置做系统的学习和实践；同时，随着个同时，80后、90后的青年人相较上一辈人养老金等重要制度的迅速确立，深入所面临的生活压力显著上升，房贷、车贷了解中国居民在财富积累、养老及健康以及养育后代的支出往往占据青年一代收保障等方面的切身需求，更是当务之急。入的主要部分。05 可以说，如果家庭金融资产中没有合理段富有意义的工作，揭示了诸多令人兴配置保险，在家庭成员突发重疾、家庭奋、又发人深思的事实，极大提升了我财务状况遭受冲击的情况下，将毫无风们对于中国居民家庭财富管理保障与传险防御能力。第三，国内高净值家庭的承的全景与驱需的理解。我们将诸多发财富传承，也成为部分家庭在进行资产现与思考在此报告中向读者同仁呈现。配置时的重要考量。相较于单纯的财富希望以此工作，为中国家庭的长期保障传承，高净值家庭同样关注下一代的教财富与健康长青、以及全民金融素养的育、医疗以及家风人脉等无形资产的传提升，提供客观参考，尽微薄之力。承。在此需求的推动下，诉诸专业机构进行合理的传承规划成为较为均衡的选在此，特别要裹心感谢汇丰的大力支择。持、清华各位专家同事的尽心努力，以及凯度各位同仁的高水准专业合作。愿基于此，清华大学国家金融研究院中与合作同仁和读者共勉，在学习与实践国保险与养老金研究中心携手汇丰，发这个重要课题的路上，始于足下，重在起此项课题。本研究以问卷调研、面对长远。面访谈和案头研究等多种方式，选择位手北京、上海、广州、深圳以及杭州等五个一线城市、超两干个不同资产量级的代表性家庭，与每个受访者/家庭深入探讨了他们在财富配置与传承、健康保障等方面的现状、需求和决策因素。这?6华大学国家金究与养老金研究中 摘要高净值人群关键词高高高投资金额职业发展社会担当人民币600万+80%+环保、社会保障可投资金额为中高层领导/是主要关注话题自主创业汇丰|汇见新可能@ 7清华大学国家全究始中国保险与养老金研究中心 亮点摘要探讨高净值人群在资产配置、购富传承与健康保障三方面话题洞察以下亮点：资产配置在资产配置规划中，储蓄/现金等“稳健”资产减少，保险等保障类产品增加。高净值人群对未来资产配置持积极态度，且以中国内地为主未来一年配置“医疗险及重疾险”意愿进一步上升，同时配置年金险，投连险等财富增值性质保险的热情进一步高涨。守富和创富都想兼得，背后离不开及时、定期的资产规划。72%高净值人群每年至少规划一次资产配置，资产配置也更依赖专业机构的帮助。财富传承传承不是继承。继承可能是关乎辞世后的事情，而传承却需要早早规划，近70%的高净值人群，已开始规划财富传承。不只是年迈退休时，才需传承规划。高净值人群的传承呈现“年轻化”趋势。64%的80后，在三年内制定传承规划。近60%女性，在其孩子成年及以前，已对传承进行了规划。相关政策刺激等不明朗因素和家企财产隔离的风险考量，促使高净值人群更依赖专业机构。保险公司，银行，律所是高净值人群选择传承的主要机构。其中，高净值人群更着重保险公司产品的抗风险与合法独立性汇丰汇见新可能0 8中街大然国家老鉴研究车心 健康保障健康保障四阶段日常预防阶段：配置保险及体检，是高净值人群维护日常健康的重要手段体检需求更专属也更频繁，但不能充分理解体检报告，需要更专业的解读小毛小病阶段：就医排队时间长，是高净值人群在此阶段痛点。对于所购医疗险功能/服务认知也有潜在误解：误认为医疗险不能理赔小毛小病疾病严重阶段：三甲医院是主要选择，专家难约是痛点，66%高净值人群通过配置重疾险提供的绿通服务实现门诊挂号。疾病康复阶段：83%高净值人群，在康复阶段，都有痛点，复诊效率低是最主要难点。应对重疾风险，如何配置对、配置够？医疗费用等直接花费，仅是重疾治疗花费的冰山一角。藏在冰山下的是家建开支、个人收入损失，长期护理费用，重疾隐形费用支出及潜在经济损失对未来生活影响等间接花费。高净值人群对未来重疾险的配置意愿表现积极。超过50%高净值人群，配备了100方元以上的保额。关注未成年子女健康超过80%家长为孩子配备了专属未成年保险（未成年医疗险、重疾险）。65%家长在子女上幼儿园之前，就为其配置了儿童重疾险。汇丰汇见新 PART驾御资产配置之「思变』回顾过去，疫情反复成为常态，黑关鹅事件频发，内外环境中的未知数愈加严峻和复杂。面对新格局与新发展中国的高净值人群在资产配置中，展现了不同的思考与行动。瞻望未来，探究高净值人群的资产配置变化，希望在风云变幻的浪潮下，驾御明日未知数。区汇丰汇见新可能@ 10中国保险与养老金研究中心 PARTI驾御资产配置之·思受1.1高净值人群资产配置变化及思考1.1高净值人群资产配置变化及思考高净值人群财富来源渠道多样，但最多人群依赖投资收益82%高净值人群表示，其财富积累，依靠投资收益，同时，也有57%高净值人群从工资薪金/福利、固定资产升值中获取财富。相较于其他代际，工资薪金/福利与固定资产升值，在“80后”的财富积累中，具有举足轻重的作用图1：高净值人群财富来源投资收益（股票等）82%工资薪金和福利57%固定资产升值56%企业经营报酬48%企业股权/期权价值43%继承长辈资产30%来源：驾御财富长青来知数，中国高净值人群人生财富之道服告，样本量70090后80后70后60后投资收益(股票等）81%83%83%82%工资薪金和福利54%73%56%46%固定资产升值52%67%52%54%企业经营报酬44%44%48%53%企业股权/期权价值46%43%42%43%继承长辈资产36%30%27%29%注：红色表示该代际人群在这项指标中显著高于其他代际人群数据来源：驾御财富长青末知数，中国高净值人群人生财富之道报告，样本量_25-30岁：142，31-40岁：161，41-50岁：206，51-60岁：191区汇丰汇见新可能 11清华大学国家金融际究始中国保险与养老金研究中心 PART1.驾奢资产配置之思变A1.1高净值人群资产配置变化及思考疫情蝴蝶效应？愿意投入更多，但也敬畏风险高净值人群对未来资产配置，持积极态度。但反复无常的疫情，与扑朔迷离的国际局势，会影响看高净值人群的资产配置心态。高净值人群未来一年，将遂渐减少储蓄及现金、银行理财产品等“稳健”资产配置的投入；国际地缘政治冲突、疫情后遗症等因素，也让高净值人群不得不考虑更多风险，进而在未来配置更多的保障类产品，如医疗险、重疾险、年金险、终身寿险等。图2：资产配置情况当前配置未来一年配置差值基金61%61%+0储蓄及现金60%55%-5股票57%59%+2银行理财产品56%49%-7医疗险56%66%+10重疾险48%53%+5互联网理财产品42%37%-5黄金37%43%+6终身寿险32%35%+3债券25%22%-3年金险20%24%+4信托19%19%+0期货17%19%+2长期护理险14%18%+4期权12%12%+0外汇12%13%+1艺术品投资9%10%+1区汇丰汇见新可能 12青华大学国家金融际究院中国保险与养老金研究中心 PART1.驾意资产配置之“思变：1.2润膜资产配置的背后原1.2洞察资产配置的背后原因鱼和熊掌需兼得，“守富”与“创富”都重要资产配置方面，高净值人群认为“风险管控”和“收益成长”同样重要。其中53%高净值人群认为，财富增长为了“守富”，防止资产缩水；也同时有53%高净值人群，愿意承担更多风险，想要财富更快速的增长图3：资产配置的财富保障（抵御风险，防止货币贬值/资产缩水）53%财富快速增长（追求