信达证券研报点评7月酒店数据：量价环比显著改善，ADR接近19年水平。22年7月，我国大陆酒店出租率61.5%，环比较21年7月提升8.8pct，较19年7月下滑9.5pct。平均房价443元/间夜，环比大幅增长18.5%。RevPAR272元/间夜，环比大幅增长38.2%，较21年7月减少16.4%，恢复至19年同期的83.6%。7月大陆中高端酒店表现：ReVPAR恢复情况弱于整体。22年7月，我国大陆中高端酒店出租率62.6%，环比大幅提升7.7pct，略高于整体平均水平，较21年7月下滑5.1pct，较19年7月下滑6.7pct。平均房价344元/间夜，环比增长11.9%，较21年7月减少6.5%，恢复至19年同期的83.3%。RevPAR215元/间夜，环比大幅增长27.6%，较21年7月减少13.6%，恢复至19年同期的75.2%。总结：大陆酒店行业经营数据的波动仍与疫情发展、反复高度相关。22年7月疫情向好，中国大陆整体酒店出租率、平均房价环比明显改善，带动RevPAR修复，同比来看，RevPAR恢复至19年同期超过8成、整体酒店的RevPAR恢复情况优于中高端酒店、主要是中高端酒店ADR恢复情况弱于整体所致。建议重点关注首旅酒店、锦江酒店、华住酒店。风险因素：疫情反复对旅游行业的影响；宏观经济对旅游行业的影响。
