天味食品发布2022年半年度报告，营收12.1亿元，同比增长19.4%，归母净利润1.7亿元，同比增长119.6%。公司费用投放更效率，利润扭亏为盈。电商可圈可点，更重视经销商质量。2022Q2：火锅调料/中式菜品调料/冬调/鸡精/香辣酱营收2.4/3.1/0.0/0.2/0.1亿元，同比+29%/+7%/175%/24%/148%。西南/华中/华东/西北/华北/东北/华南/出口营收1.5/0.9/1.5/0.4/0.7/0.3/0.4/0.1亿元，同比+30%/-14%/+59%/+2%/-5%/+22%/+22%/+52%。经销商/定制餐调/电商/直营商超/外贸营收4.8/0.6/0.3/0.2/0.1，同比+30%/-25%/+105%/+161%/+1%。2季度净减少140家经销商至3228家。公司预计2022-2024年EPS为0.40/0.51/0.63元，当前股价对应PE分别为65/52/42倍，维持“买入”投资评级。
