全年增速指引上调，未来三年CMO业务有望迎爆发式增长

药明生物（2269.HK）发布盈喜，预计2022年收入和经调整净利润分别增长47%以上，其中非新冠项目收入预计增长65%，新冠项目收入预计与去年持平，将贡献约30亿人民币收入。公司上调2022年增速指引，并上调2022-24E盈利预测、上调目标价至116港元。公司跟随分子+赢得分子齐发力，中长期成长确定性高。上调目标价至116港元，对应1.6x 2023E PEG，仍明显低于海外CDMO龙头的历史平均水平（2-3.5x）。